資本結(jié)構(gòu)_2019年《財務(wù)與會計》高頻考點

來源：東奧會計在線責(zé)編：李傲2019-09-12 11:39:52

人的大腦和肢體一樣，多用則靈，不用則廢。備考稅務(wù)師考試的考生朋友們，在學(xué)習(xí)知識的時候要記得勤于思考，在做題的時候要靈活運用自己學(xué)到的知識。

【內(nèi)容導(dǎo)航】

資本結(jié)構(gòu)

【所屬章節(jié)】

本知識點屬于《財務(wù)與會計》第四章-籌資與股利分配管理

【知識點】資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)的概念

資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。

【提示1】廣義資本結(jié)構(gòu)是指全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。

【提示2】狹義的資本結(jié)構(gòu)則是指長期負債與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。本書所指的資本結(jié)構(gòu)，是指狹義的資本結(jié)構(gòu)。

最佳資本

結(jié)構(gòu)

最佳資本結(jié)構(gòu)，是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。

【提示】從理論上講，最佳資本結(jié)構(gòu)是存在的；在實踐中，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是根據(jù)滿意化原則確定的資本結(jié)構(gòu)。

資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)負債表

影響資本結(jié)構(gòu)的因素

【說明】

影響資本結(jié)構(gòu)的因素

影響因素	理解
1.企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性	①如果經(jīng)營狀況穩(wěn)定，企業(yè)能夠負擔(dān)較多的財務(wù)費用； ②如果經(jīng)營不穩(wěn)定，償付債務(wù)的風(fēng)險就比較大； ③如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以采用高負債的資本結(jié)構(gòu)，以提升權(quán)益資本的報酬。
2.企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級	如果企業(yè)財務(wù)狀況良好，信用等級高，債權(quán)人愿意向企業(yè)提供信用，企業(yè)容易獲得債務(wù)資金。
3.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)	企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在期限上相匹配： ①擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負債和發(fā)行股票融通資金； ②擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)可以采用較多流動負債融通資金。
4.企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的風(fēng)險態(tài)度	①投資人和管理當(dāng)局偏好風(fēng)險時，采用高負債的資本結(jié)構(gòu)； ②投資人和管理當(dāng)局厭惡風(fēng)險時，采用低負債的資本結(jié)構(gòu)。
5.行業(yè)特征	①產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險低，可提高債務(wù)資本比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿作用； ②高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟，經(jīng)營風(fēng)險高，可適當(dāng)降低債務(wù)資金比重，控制財務(wù)風(fēng)險。
6.企業(yè)發(fā)展周期	①企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風(fēng)險高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負債比例； ②企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風(fēng)險低，可適度增加債務(wù)資金比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)； ③企業(yè)收縮階段，產(chǎn)品市場占有率下降，經(jīng)營風(fēng)險逐步加大，應(yīng)逐步降低債務(wù)資金比重，減少破產(chǎn)風(fēng)險。
7.稅收政策和貨幣政策	①當(dāng)所得稅稅率較高時，債務(wù)資金的抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價值； ②當(dāng)國家執(zhí)行了緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業(yè)債務(wù)資本成本增大。