證券資產組合的風險分散功能_2019年《財務與會計》高頻考點

來源：東奧會計在線責編：鄭澤雄2019-08-08 11:34:48

遇到困難時不要抱怨，既然改變不了過去，那么就努力改變未來。各位備考2019年稅務師的同學，讓我們一起來了解一下證券資產組合的風險分散功能吧。

【內容導航】

證券資產組合的風險分散功能

【所屬章節】

本知識點屬于《財務與會計》第二章-財務管理基礎

【知識點】證券資產組合的風險分散功能

證券資產組合的風險分散功能

證券資產組合的風險分散功能

（圖片截取自丁奎山老師《財務與會計》授課講義）

【提示1】根據上述公式，證券資產組合的收益率的方差(標準差)的影響因素，包括資產價值比例w、資產的標準差σ和相關系數ρ。

【提示2】相關系數ρ與組合風險之間的關系

相關系數	含義	組合的標準差	風險分散功能
ρ1，2=1	兩項資產的收益率具有完全正相關的關系，它們的收益率變化方向和變化幅度完全相同	σp=w1σ1+w2σ2 σp的值達到最大	不能降低任何風險
ρ1，2=-1	兩項資產的收益率具有完全負相關的關系，即它們的收益率變化方向和變化幅度完全相反	σp=\|w1σ1-w2σ2\| σp的值達到最小	能夠最大限度地降低風險
-1＜ρ1，2＜1	具有不完全的相關關系	0＜σp＜w1σ1+w2σ2	能夠分散風險，但不能完全消除風險