債券資本成本的計算_2019年《財務與會計》答疑精選
經過大海的一番磨礪，卵石才變得更加美麗光滑。2019年稅務師考試的備考正在進行，讓我們看看其他同學在學習《財務與會計》時遇到了哪些問題吧。
【學員提問】
老師，你好，如果本題目不要求用貼現模式，結果是否=1000*7%*75%/1100*97%?
【相關例題】
某企業以1100元的價格，溢價發行面值為1000元、期限5年、票面年利率為7%的公司債券一批。每年年末付息一次，到期一次還本，發行費用率3%，所得稅稅率25%，按照貼現模式計算該批債券的資本成本率為( )。
A.4.55%
B.3.55%
C.3.87%
D.3.76%
正確答案:D
【知識點】各種資本成本的計算
答案解析 :
1100×(1-3%)=1000×7%×(1-25%)×(P/A，Kb，5)+1000×(P/F，Kb，5)
1067=52.5×(P/A，Kb，5)+1000×(P/F，Kb，5)
當Kb=4%時，52.5×(P/A，4%，5)+1000×(P/F，4%，5)=52.5×4.4518+1000×0.8219=1055.62
當Kb=3%時，52.5×(P/A，3%，5)+1000×(P/F，3%，5)=52.5×4.5797+1000×0.8626=1103.03
(Kb-4%)/(3%-4%)=(1067-1055.62)/(1103.03-1055.62)
解得：Kb=3.76%
【東奧答疑】
哈嘍!努力學習的小天使：
如果不用貼現模式資本成本K=I(1-T)/B(1-f)*100%=1000*7%*(1-25%)/1100*(1-3%)*100%=4.92%，您的列式是正確的，這里注意要考慮是溢價發行，所以分母是1100不是1000，您考慮到了非常棒哈!加油哦!
希望可以幫助到您O(∩_∩)O~
雄心壯志是茫茫黑夜中的北斗星。各位同學可能不止一次在備考稅務師考試的過程中感到迷茫。但請相信我，沖破迷霧后你會看見嶄新的世界。
注：答疑內容出自東奧《財務與會計》教務團隊
(本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載)
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