貝塔系數大于1說明什么？

來源：東奧會計在線責編：東奧實操2023-05-23 15:42:45

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【問題】貝塔系數大于1說明什么？

貝塔系數大于1說明什么？

【答案】

貝塔值大于1，代表股票的價格波動超過市場。波動超過市場越厲害，那么貝塔值的數值也就越高，這也就代表著潛在的風險也就不斷的增大，由于風險和收益是成正比的，所以收益水平也會水漲船高。

貝塔值用來量化個別投資工具相對整個市場的波動，將個別風險引起的價格變化和整個市場波動分離開來。貝塔值采用回歸法計算，將整個市場波動帶來的風險確定為1。當某項資產的價格波動與整個市場波動一致時，其貝塔值也等于1；如果價格波動幅度大于整個市場，其貝塔值則大于1；如果價格波動小于市場波動，其貝塔值便小于1。貝塔值越高，潛在風險越大，投資收益也越高；相反，證券的貝塔值越低，風險程度越小，投資收益也越低。貝塔值是歷史數據的統計，有一定的時效性，這一點在應用時必須考慮。

貝塔系數是量度股票投資系統風險的指標。所謂系統風險是指股票投資中沒有辦法通過分散投資來減低的風險，即是由整體經濟狀況和整體市場因素所造成的風險（如利率變動），與個別公司沒有直接的關系。與其相對的是非系統風險，即由個股的個別因素（如會計丑聞）所造成的風險，是可以通過分散投資來消弭掉的。金融學運用了貝塔系數來計算在一只股票上投資者可期望的合理風險回報率：個股合理回報率 = 無風險回報率*+β×（整體股市回報率-無風險回報率） *可用基準債券的收益率代表。

貝塔系數=1，代表該個股的系統風險等同大盤整體系統風險，即受整體經濟因素影響的程度跟大盤一樣；貝塔系數>1則代表該個股的系統風險高于大盤，即受整體經濟因素影響的程度甚于大盤。貝塔系數越高，投資該股的系統風險越高，投資者所要求的回報率也就越高。高貝塔的股票通常屬于景氣循環股，如地產股和耐用消費品股；低貝塔的股票亦稱防御類股，其表現與經濟景氣的關聯度較低，如食品零售業和公用事業股。個股的貝塔系數可能會隨著大盤的升或跌而變動，有些股票在跌市中可能會較在升市具更高風險。