公司的償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。反映短期償債能力，即將公司資產轉變為現金用以償還短期債務能力的比率主要有流動比率，速動比率以及流動資產構成比率等。反映長期償債能力，即公司償還長期債務能力的比率主要有股東權益對負債比率、負債比率、舉債經營比率、產權比率、固定資產對長期負債比率等。

　　1.流動比率，也稱營運資金比率，是衡量公司短期償債能力最通用的指標。計算公式如下：流動比率=流動資產/流動負債，這一比率越大，表明公司短期償債能力越強，并表明公司有充足的營運資金;反之，說明公司的短期償債能力不強，營運資金不充足。一般財務健全的公司，其流動資產應遠高于流動負債，起碼不得低于1：1，一般認為大于2：1較為合適。

　　但是，對于公司和股東而言，并不是這一比率越高越好。

　　流動比率過大，并不一定表示財務狀況良好，尤其是由于應收賬款和存貨余額過大而引起的流動比率過大，則對財務健全不利，一般認為這一比率超過5∶1，則意味著公司的資產未得到充分利用。

　　如果將流動比率與營運資金結合起來分析，有助于觀察公司未來的償債能力。

　　2.速動比率，是用以衡量公司到期清算能力的指標。計算公式為：速動比率=速動資產/流動負債，速動資產的含義在差額分析法中已有介紹。投資者通過分析速動比率，可以測知公司在極短時間內取得現金償還短期債務的能力。一般認為，速動比率最低限為0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動負債的安全性較有保障。因為，當此比率達到1∶1時，即使公司資金周轉發生困難，亦不致影響即時的償債能力。

　　3.流動資產構成比率。其計算公式為：流動資產構成比率=每一項流動資產/流動資產總額，分析這一比率的作用在于：了解每一項流動資產所占用的投資額：彌補流動比率的不足，達到檢測流動資產構成內容的目的。

　　上述三種比率，主要涉及公司的短期償債能力。下述的各種比率則主要涉及長期償債能力。公司長期償債能力的強弱，不僅關系到投資者的安全，而且關系到公司擴展經營能力的強弱。

　　4.股東權益對負債比率。其計算公式為：股東權益對負債比率=股東權益/負債總額×100%這一比率表示公司每100元負債中，有多少自有資本抵償，即自有資本占負債的比例。比率越大，表明公司自有資本越雄厚，負債總額小，債權人的債權越有保障;反之，公司負債越重，財務可能陷入危機，可能無力償還債務。

　　5.負債比率。這一比率為上面比率的倒數，它表明公司每1元資本吸收了多少元負債，在實質上與上面比率即股東權益對負債比率是一樣的。其計算公式為：負債比率=負債總額/股東權益，分析這一比率，可以測知公司長期償債能力的大小，因為負債是一種固定責任，不管公司盈虧，均應按期支付利息，到期必須償還。一般認為負債比率的最高限為3∶1。但是，必須明確，對投資者而言，負債比率過低并不一定有利，因為公司自有資本相對于負債來說，只需維持在一定水準足以保障公司信用就可以了。此比率過低表明公司舉債經營能力有待增強。

[1] [2] 下一頁