受日本地震及利比亞局勢動蕩等影響，CPI調控面臨更大挑戰

　　康師傅方便面半年內三次調價，聯合利華、寶潔等日化企業傳出醞釀集體漲價……因原材料及勞動力價格上漲等因素，近日多家企業紛紛醞釀上調終端產品價格， 在消費者中間引起較大反響。有關分析人士指出，盡管產品漲價帶來較大爭議，但是企業因原材料及勞動力價格上漲導致成本壓力增大卻是毋庸置疑的。目前尤應引起關注的是國際因素對中國通脹形勢的影響。受美國量化寬松政策、日本地震及利比亞局勢動蕩的影響，未來中國輸入型通脹恐進一步加劇。

　　聯合利華大中華區副總裁曾錫文說，其日用化學產品價格上調的理由是“上游原材料石化產品、植物油、無機化工產品等近期平均上漲了40%左右，直接帶動日化用品成本增加約20%，因此日化用品終端銷售價格上調壓力較大。”康師傅公司發布的公告亦表示，面粉、棕櫚油等各項原料價格持續上升，對利潤產生壓力，是調價的一個重要原因。

　　從今年前兩月的數據來看，中國的通脹形勢依然嚴峻。國家統計局發布的數據顯示，2月份PPI同比上漲7.2%，創2008年10月份以來的新高。持續走高的大宗商品價格，尤其是國際油價的快速上行是重要推手。由于PPI向CPI傳導效應強烈，未來通脹壓力明顯。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委(專欄)認為，地震誘發的日本企業電子和汽車企業停產，可能令中國過去價格長期下跌的交通和電子產品，價格出現止跌反彈，從而令短期通脹形勢更為復雜。

　　而油價上漲帶來的通脹壓力更是不言而喻。目前，中東動蕩局勢持續。投資者擔憂情緒不減，為油價上漲提供動力。23日，紐約市場油價還以每桶105.75 美元的收盤價創下兩年半來的新高，至今仍保持百元以上的高位運行。針對油價未來走勢，市場普遍認為存在較多的不確定性。

　　安信證券首席經濟學家高善文說，目前中國的通脹形勢可謂“內憂外患”，國內勞動力價格高漲，干旱天氣對食品價格預期推波助瀾，國際上大宗商品價格迭創新高。在此背景下， 國際油價在未來幾個月內沖高將會對通脹形勢起到“火上澆油”的作用。上月，受國際油價上漲影響，發改委已宣布上調汽、柴油價格，汽油價格升幅約為 4.5%，柴油價格升幅約為5.0%。據興業銀行測算，此次油價上調效應在工業生產中完全傳導、釋放后，將帶動PPI環比上升約0.3個百分點，帶動 CPI環比上升約0.2個百分點。

　　據此，高善文推斷，目前不排除勞動力周期、食品周期和以原油代表的大宗商品周期形成共振的可能，將中國的CPI在今年年中推升到6%甚至更高的水平，加劇通脹風險。