與單一企業報表相比，企業集團合并報表通過編制抵銷分錄，剔除了關聯交易對集團個別企業財務報表的影響，從某種程度上可以更為真實地反映集團整體的財務狀況，防止通過集團內部交易等手段粉飾財務報表，合并報表分析已經成為信貸決策和投資決策的重要依據。本文將從合并報表中其他應收款項目的視角，來分析企業集團內部關聯交易。

    其他應收款成為合并報表分析重點

    對合并報表中其他應收款項目的分析是合并報表項目分析的重點之一，其原因有以下幾個方面：

    一是其他應收款項目內容復雜，容易受到報表編制者的操縱。其他應收款核算內容是除應收賬款、應收票據、預付賬款以外的其他各種應收、暫付款項，所包含的項目復雜，金額不大，不易受報表使用者的重視。不少上市公司利用其他應收款，核算繁瑣而隱藏異常的交易行為。

    二是個別企業報表沒有披露關于其他應收款的詳細信息，報表使用者無法正確預測其中所蘊含的風險。有些交易雖然金額不是很大，但綜合隱藏起來的交易金額卻可能是觸目驚心。有的企業集團利用其他應收款項目轉移資金，對上市公司的正常經營產生了較為嚴重的影響，甚至將上市公司送上“不歸路”。如ＳＴ輕騎一年虧損34億元，其中通過其他應收款反映的大股東欠款壞賬為22.26億元。

    三是將合并報表和個別報表的其他應收款項目對照分析，報表使用者可以獲得重要的決策信息。由于企業集團的合并報表中，其他應收款項目抵銷了集團內部的關聯交易，因此，將母公司報表與合并報表的其他應收款項目金額進行對比，其差額可以大致估計出由關聯交易產生的其他應收款金額。通過分析其他應收款占流動資產和總資產的比重，看其他應收款對企業償債能力的影響程度。同時，還可以根據報表項目之間的勾稽關系，追查母公司報表與合并報表的其他資產項目的重大金額差異，追蹤其他應收款的去向，對其他應收款的質量進行評估。

    慧眼看報表：其他應收款分析技術

    通過對泛海建設集團2007年合并報表和母公司個別報表其他應收款項目的分析，我們可以了解到：2007年末母公司的其他應收款規模約為41億元，而合并報表中的其他應收款規模約為2.3億元，兩者之間差額約為39億元。上市公司的其他應收款遠比合并報表的規模大，說明上市公司其他應收款的主要債務人，是納入合并范圍內的子公司。

    從其他應收款占資產規模的比重來看，上市公司的其他應收款年初和年末占流動資產的比重約為90％左右，占資產總額的75％左右。因此，其他應收款的質量將會顯著影響上市公司的償債能力。

    其他應收款的去向分析。一般來說，向控股子公司提供的資金會轉化為子公司的經營資產，如貨幣資金、債權、存貨、固定資產和無形資產等。在控股子公司被納入合并范圍的條件下，合并報表中的經營資產項目與母公司之間的差額在很大程度上反映了這種轉化。泛建建設合并資產負債表中的存貨高達64.7億元，與母公司的存貨相差近60億元，而其他經營項目的相差額不是很大。由此可見，母公司其他應收款的主體變成了子公司的存貨，進一步通過子公司的經營業務分析可知，子公司的存貨主要是企業開發的樓盤，控股子公司正在開發樓盤的未來盈利能力決定了上市公司其他應收款的質量。

    由此可見，通過對合并報表的其他應收款項目分析，報表使用者可以了解上市公司與其子公司之間的關聯交易的規模和關聯交易的業務性質，從而對上市公司的資產質量和潛在風險有更充分的認識。