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單項選擇題

【2021考季】下列關于無偏預期理論說法中,正確的是(  )。

A
預期理論假定人們對未來短期利率具有不確定的預期
B
預期理論最大的缺陷在于該理論認為不同期限的債券市場互不相關
C
無偏預期理論中上斜收益率曲線認為短期債券市場的均衡利率水平低于長期債券市場的均衡利率水平
D
無偏預期理論認為,利率期限結構完全取決于市場對未來利率的預期,即長期債券即期利率是短期債券預期利率的函數,也就是說長期即期利率是短期預期利率的無偏估計

正確答案:

D  

試題解析

預期理論假定人們對未來短期利率具有確定的預期。所以選項A錯誤。預期理論最主要的缺陷是假定人們對未來短期利率具有確定的預期;其次,還假定資金在長期資金市場和短期資金市場之間的流動完全自由,而市場分割理論最大的缺陷在于該理論認為不同期限的債券市場互不相關。所以選項B錯誤。在無偏預期理論中,上斜收益率曲線認為市場預期未來短期利率會上升。所以選項C錯誤。

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