【2020考季】7月1日，某投資者以100元的權利金買入一張9月末到期，執行價格為10200元的看跌期權，同時，他又以120元的權利金賣出一張9月末到期，執行價格為10000元的看跌期權。那么該投資者的最大可能盈利（不考慮其他費用）是（ ）。
正確答案：
買入看跌期權，投資者是希望價格越低越好，所以股票價格≤10200（越小越好），賣出看跌期權，投資者期望的股票價格高于執行價格，所以X≥10000（只要≥10000就符合條件，不要求越大越好）。綜合來看，執行價格=10000（元），此時投資者獲利最大，為10200-10000-100+120=220（元）。
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第七章 期權價值評估
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2020年考試教材第164,165,166,167,168頁
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