[小編“娜寫年華”] 東奧會計在線高級會計師頻道提供：本篇為2015高會考試《高級會計實務》第七章“企業并購”第四節重點精講：企業并購融資與對價支付，本節內容主要介紹并購對價支付。

　　【“并購對價支付”相關知識點】

　　1.現金支付方式

　　2.股權支付方式

　　3.混合支付方式

　　4.其他支付方式

　　【重點精講】：并購對價支付

　　（三）混合支付方式

　　混合支付方式是指利用多種支付工具的組合，達成并購交易獲取目標企業控制權的支付方式。并購企業支付的對價除現金、股權外，還可能包括可轉換公司債券、一般公司債券、認股權證、資產支持受益憑證，或者表現為多種方式的組合。

　　并購實務中，常見的支付對價組合包括：現金與股權的組合、現金和承擔的債務的組合、現金與認股權證的組合、現金與資產支持受益憑證的組合等。

　　（四）其他支付方式

　　其他支付方式還包括債轉股方式、承債方式、無償劃撥方式等。

　　1.債權轉股權方式

　　債權轉股權方式企業并購，是指債權人在企業無力歸還債務時，將債權轉為投資，從而取得企業的控制權。東奧高級會計師頻道編輯“娜寫年華”發布。例如，中國金融資產管理公司控制的企業大部分為債權轉股權而來，資產管理公司進行階段性持股，并最終將持有的股權轉讓變現。

　　2.承債方式

　　承債方式是指并購企業以全部承擔目標企業債權債務的方式獲得目標企業控制權。

　　此類目標企業多為資不抵債，并購企業收購后，注入流動資產或優質資產，使企業扭虧為盈。

　　3.無償劃撥方式

　　無償劃撥方式是指地方政府或主管部門作為國有股的持股單位直接將國有股在國有投資主體之間進行劃撥的行為。

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