含義 

股票期權，是指公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的價格（行權價）和條件購買公司一定數量股票的權利。 

激勵對象有權行使這種權利，也可以放棄這種權利，但不得用于轉讓、質押或者償還債務。 

價值體現 

股票期權的最終價值體現在行權時的價差上。如果股票價格高于執行價格，期權持有者若執行期權，按照股票期權約定的價格購買股票；如果股票價格低于執行價格，期權持有者不會執行期權，等待以后執行。 

特點 

股票期權是當今國際上最流行的激勵類型，其特點是高風險高回報。 

【提示】持有股票的收益有兩部分：一是股利；二是資本利得。持有股票期權獲得的是資本利得。 

適用情況 

適合處于成長初期或擴張期的企業，如網絡、高科技等風險較高的公司。 

【提示】成長期或擴張期，企業資金需求量大，采用股票期權模式，是以股票的升值收益作為激勵成本，有利于減輕企業的現金壓力。 

含義 

（1）是指按預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股票。 

（2）只有滿足預定條件時（例如股票價格達到一定水平），激勵對象才可將限制性股票拋售并從中獲利； 

（3）預定條件未滿足時，公司有權將免費贈予的限制性股票收回或者對激勵對象購買價格回購。 

特別規定 

我國上市公司授予激勵對象限制性股票，應當在股票激勵計劃中規定激勵對象獲授股票的下列內容：（1）業績條件（2）禁售期限。 

與股票期權的比較 

限制性股票與股票期權的本質區別在于股票期權是未來收益的權利，而限制性股票是已現實持有的、歸屬受到限制的收益； 

前者所起的主要作用是留住人，而后者往往可以激勵人和吸收人。 

適用情況 

限制性股票適用于成熟型企業或者對資金投入要求不是非常高的企業。 

含義 

（1）股票增值權，是指公司授予激勵對象在未來一定時期和約定條件下，獲得規定數量的股票價格上升所帶來收益的權利。 

（2）被授權人在約定條件下行權，上市公司按照行權日與授權日二級市場股票差價乘以授權股票數量，發放給被授權人現金 

作用 

股票增值權的行權期一般超過激勵對象任期，有助于約束激勵對象短期行為。 

適用情況 

適用于現金流充裕且發展穩定的公司。 

含義 

虛擬股票，是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以根據被授予虛擬股票的數量參與公司的分紅并享受股價升值收益，但沒有所有權和表決權，也不能轉讓和出售，且在離開公司時自動失效。 

本質 

虛擬股票和股票期權有類似特征和操作方法，但虛擬股票不是實質性的股票認購權，本質上是將獎金延期支付，其資金來源于公司的獎勵基金。 

特點 

與股票期權相比，虛擬股票的激勵作用受證券市場的有效性影響較小，因為激勵對象總是可以在公司效益好時獲得分紅。 

【提示】虛擬股票既能獲得股利，又能獲得資本利得。 

含義 

（1）業績股票，是指年初確定一個合理的業績目標和一個科學的績效評估體系，如果激勵對象經過努力后實現了該目標，則公司授予其一定數量的股票或提取一定比例的獎勵基金購買股票后授予。 

（2）業績股票的流通變現通常有時間和數量限制。 

激勵對象在以后的若干年內經業績考核通過后可以獲準兌現規定比例的業績股票； 

但激勵對象未能通過業績考核或出現有損公司的行為、非正常離職等情況時，其未兌現部分的業績股票將予取消。 

適用情況 

適合于業績穩定并持續增長、現金流充裕的企業。 

特點 

優點： 

①能夠激勵公司高管人員努力完成業績目標。 

②具有較強的約束作用。激勵收入是在將來逐步兌現；如果激勵對象未通過年度考核，出現有損公司行為、非正常調離等，激勵對象將遭受風險抵押金的懲罰或被取消激勵股票，退出成本較大。 

③業績股票符合國內現有法律法規，受到的政策限制較少，只要公司股東大會通過即可實施，可操作性強，實施成本較低。 

④激勵與約束機制相配套，激勵效果明顯，且每年實行一次，因此，能夠發揮滾動激勵、滾動約束的良好作用。 

缺點： 

①公司的業績目標確定的科學性很難保證，容易導致公司高管人員為獲得業績股票而弄虛作假操縱財務數據； 

②激勵成本較高，有可能造成公司支付現金的壓力。