2023年高級會計師考試案例分析11月16日
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甲公司是一家從事裝修板材生產加工、銷售業務的公司。為了進一步提高公司的市場占有率和經營業績，管理層組成了調查小組，分析公司的內部環境和外部市場情況，相關資料和管理層決議如下：
(1)甲公司成立于2000年，其產品較早地占領了市場，在業界享有一定的聲譽，是少數在行業內享有一定知名度的裝修板材公司。但是隨著近年來政府政策的管控，采伐樹木的數量被限制，供應商逐漸減少，甲公司獲得原料數量不斷降低，供應板材的質量也大不如前。而越來越多的低端板材加工企業的進入使得競爭愈加激烈，供應商伺機提高供應價格，這使得甲公司很難保持原有的產品成本。
(2)過去由于房地產行業的迅猛發展，甲公司的產品銷量保持了較高的增長速度，但是近兩年卻出現了下滑。公司管理層經過分析發現，一方面，隨著人們環保意識的加強，越來越多的消費者更傾向于選擇其他的環保材料進行裝修；另一方面，購買裝修板材的客戶普遍對價格的敏感度比較高，加之目前市場上的產品主要以低端加工為主，產品在功能和質量上都相差無幾，創新能力不夠，市場競爭力較弱。
(3)甲公司的產品銷量增長緩慢，資產負債率較低，因而決定盡可能多地借入資金，利用負債籌資的方式增加利息支岀獲取相應的所得稅利益為股東創造價值，從而實現股東權益的最大化。
(4)隨著消費者需求的改變，甲公司管理層決定利用融得的資金，來開發以新型X材料為原料的裝修板材產品，X材料具有低碳環保、造型新穎等優點。假定不考慮其他因素。
要求：
1. 根據資料(1)和(2)，指出甲公司的分析主要體現了邁克爾?波特“五力模型”中的哪些競爭力量。
2. 根據資料(3)，基于投資戰略中快速增長型投資和低增長型投資的特點，指出甲公司采用的融資戰略類型，并說明該融資戰略為股東創造價值的方法。
3. 結合資料(3)，基于生命周期的融資戰略選擇，指出若甲公司處于成熟期應選擇的融資方式。
4. 根據資料(4)，指出甲公司實施的戰略屬于何種密集型戰略，并說明理由。
【正確答案】
1、 正確答案 :
①供應商的議價能力；②新加入企業的競爭；③替代產品的威脅；④購買商的議價能力；⑤同業競爭者的競爭強度。
2、 正確答案 :
(1)低增長和積極融資戰略。
(2)該融資戰略為股東創造價值的方法通常包括：
①通過負債籌資增加利息支岀獲取相應的所得稅利益，從而增進股東財富。
②通過股票回購向市場傳遞積極信號，從而推高股價。
③在財務風險可控的情況下，高財務杠桿比率可以提高管理人員的激勵動機，促進其創造足夠的利潤以支付高額利息。
3、 正確答案 :
成熟期公司主要采用負債融資。
4、 正確答案 :
新產品開發戰略。
理由：甲公司在現有市場上開發以新型X材料為原料的裝修產品，屬于新產品開發戰略。
或：新產品開發戰略，是企業在現有市場上通過改進或改變產品或服務以增加產品銷售量的戰略。
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