2023年高級會計師考試案例分析3.30

來源：東奧會計在線責編：zhangfan2023-03-30 09:42:06

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【案例分析題】

甲公司是一家以視頻技術為核心的安防系列產品制造及智能物聯網服務的境內上市公司。2020年4月，公司管理層對經營情況進行分析研判，擬采取一系列應對措施，強化公司的市場競爭優勢。有關資料如下：

（1）產品與技術。甲公司傳統視頻監控產品的全球市場占有率連續多年保持在15%左右。2017年以來，在視頻監控主業之外，甲公司持續加大以視頻技術為基礎的智慧存儲、機器人、汽車電子等新產品開發和銷售力度，與傳統主業形成有效協同，在業內建立了新的技術高地。新產品通過引領更為豐富的應用場景，為公司發展持續注入新動力。

（2）形勢與挑戰。近年來，政府、企業和家庭持續加大對安防的消費支出。甲公司傳統視頻監控產品的國內需求保持穩定增長。在傳統產品的國內地域覆蓋率方面，甲公司一直注重在一二線城市的深耕細作，市場占有率較高；尚未涉足三四線城市，權威報告指出三四線城市未來5年市場空間較大。在新產品研發投入方面，2017年至2019年，甲公司新產品研發支出占營業收入比重逐年增長，且遠高于行業平均水平，從而保持行業內的技術領先地位。

2019年10月，H國將甲公司列入出口管制企業名單，限制其進口H國原產的商品、技術或服務，甲公司核心產品的主要原材料（M零部件）供應鏈受限，相關產品的營業收入明顯下降，2019年12月，媒體曝光甲公司兩名高管人員利用公司制度瑕疵涉嫌與某重要供應商合謀操縱產品價格，謀取私利。甲公司對曝光問題核實后，迅速對相關人員做出了嚴肅處理并及時予以公告。2020年3月，新冠病毒蔓延，宏觀經濟下行，國際市場需求不足，甲公司出口業績下滑，營運資金占用持續增加。截至2020年一季度末，甲公司存貨高達153.5億元，同比增長123%；應收賬款余額為285.4億元，同比增長39.88%。2020年一季度經營活動、投資活動和籌資活動的現金流量凈額分別為-49.87億元、-5.27億元和51.65億元。

（3）主要應對措施。①穩定供應鏈。為減少H國出口管制的影響，穩定上游供應鏈，甲公司擬進行境外并購，收購W國的一家M零部件制造企業。根據項目篩選和投資立項會審批意見、市場盡職調查與風險評估報告等，甲公司召開總經理辦公會進行決策，會議批準了相關收購協議的主要條款，并責成相關部門直接報董事長簽字，授權經營團隊簽訂投資協議，辦理投資和各項收購手續。②推行資金集中管理。截至2020年一季度末，甲公司擁有39家國內控股子公司，31個境外分支機構，母、子公司均無任何擔保業務。甲公司經研究決定，自2020年下半年起，在全集團推行資金集中管理。③加強集團財務風險控制。2020年一季度末數據顯示：集團資產總額1025億元，其中貨幣資金181億元（含外幣貨幣資金折合人民幣75億元）；負債總額756億元（含外幣借款折合人民幣216億元）；外匯市場波動產生較大的匯兌損失。此外，公司最佳資本結構下的資產負債率為55%至65%,針對公司財務現狀，甲公司決定加強集團財務風險控制。

假定不考慮其他因素。

要求：

1.根據資料（1），指出甲公司實施的企業成長型戰略的具體類型。

2.根據資料（1）和資料（2），運用SWOT模型，分別指出甲公司的優勢、劣勢、機會和威脅。

3.根據資料（3）第①項，判斷甲公司境外直接投資的決策步驟是否恰當，并說明理由。

4.根據資料（3）第②項，說明甲公司推行資金集中管理的合理性。

5.根據資料（3）第②和第③項，從企業集團的角度，指出甲公司加強集團財務風險控制的針對性措施。

案例分析