[小編“娜寫年華”] 東奧會計在線高會頻道提供：本篇為2014年高會考試《高級會計實務》第八章：“金融工具會計”高頻考點相關練習題：套期保值的運作。

　　案例分析題

　　某大型糧油綜合企業集團于2013年3至4月間在東北產區收購了5萬噸玉米。為規避玉米價格下跌風險，避免現貨損失，該企業進入期貨市場進行庫存賣出套期保值操作。4月28日，企業以2 300元／噸價位賣出C905合約5 000手，手續費6元/噸，利息110元/噸。當時現貨價格為2 020元／噸，現貨尚未簽訂銷售合同。后來，受金融危機影響，期貨和現貨價格果然下跌，至8月17日，期貨價格下跌至1 960元／噸，而現貨價格下跌至1 850元/噸；此時，該企業的現貨銷售完畢，同時在期貨市場平倉出場。倉儲費16元/噸，利息30元/噸。期貨市場的盈利不但彌補現貨市場的損失，而且還有盈余。

　　要求：

　　（1）從會計角度分析，該套期保值業務是公允價值套期還是現金流量套期？并說明理由。

　　（2）對該企業套期保值進行分析，填寫下列表格。

　　企業套期保值效果

　　現貨市場　　期貨市場

　　價格損失 價格盈利

　　利息支付 利息支付

　　倉儲費 手續費

　　現貨虧損 期貨盈利

　　基差變化

　　現貨市場期貨市場

　　價格損失　　2 020-1 850=170元　　價格盈利　　2 300-1 960=340元

　　利息支付　　30元　　利息支付　　110元

　　倉儲費　　16元　　手續費　　6元

　　現貨虧損　　170+30+16=216元　　期貨盈利　　340-110-6=224元

（本文內容版權歸東奧會計在線所有 轉載請注明出處）

　　【答案與解析】

　　（1）該套期保值業務是現金流量套期；

　　理由：因為建立套期關系時現貨尚未簽訂銷售合同，是未來很可能預期會發生的交易。

　　（2）通過對比分析可以看到，如果該企業不進行套期保值，那么現貨購銷價格虧損為216元/噸，5萬噸總計虧損1080萬元；由于企業進行了套期保值，最終反而實現盈利224-216=8元／噸，5萬噸總計盈利40萬元。

　　企業套期　　保值效果

　　現貨市場　　期貨市場

　　價格損失　　2 020-1 850=170元　　價格盈利　　2 300-1 960=340元

　　利息支付　　30元　　利息支付　　110元

　　倉儲費　　16元　　手續費　　6元

　　現貨虧損　　170+30+16=216元　　期貨盈利　　340-110-6=224元

　　（注：本文內容版權歸東奧會計在線所有 轉載請注明出處）

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