2018中級經濟師《金融》預習考點：貨幣市場
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【內容導航】
貨幣市場及其構成
【所屬章節】
本知識點屬于《金融》科目第一章金融市場與金融工具
【知識點】：貨幣市場及其構成
貨幣市場及其構成
貨幣市場是專門服務于短期資金融通的金融市場，主要包括同業拆借市場、回購協議市場、票據市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場和大額可轉讓定期存單市場等。
貨幣市場中交易的金融工具一般都具有期限短、流動性高、對利率敏感等特點，具有“準貨幣”特性。貨幣市場活動的主要目的是保持資金的流動性。
(一)同業拆借市場
| 定義 | 同業拆借市場，是指具有法人資格的金融機構或經過法人授權的金融分支機構之間進行短期資金頭寸調節、融通的市場 |
| 特點 | （1）期限短。同業拆借市場的期限最長不得超過1年。其中，以隔夜頭寸拆借為主 （2）參與者廣泛。銀行、非銀行金融機構和中介機構都是主要參與者 （3）交易對象：在拆借市場交易的主要是金融機構存放在中央銀行賬戶上的超額準備金 （4）信用拆借。同業拆借市場基本上都是信用拆借 |
| 功能 | （1）調劑金融機構間資金短缺，提高資金使用效率 （2）同業拆借是央行實施貨幣政策，進行宏觀調控的重要載體 （3）同業拆借市場可及時反映資金供求變化，提高金融資產的盈利水平 |
(二)回購協議市場
1.回購協議市場的定義
回購協議市場又稱證券購回協議市場，是指通過回購協議進行短期資金融通交易的場所，市場活動由回購與逆回購組成。
回購協議是指資金融入方在出售證券的同時和證券購買者簽訂的、在一定期限內按原定價格或約定價格購回所賣證券的協議。
2.實際上它是一筆以證券為質押品而進行的短期資金融通。
在證券回購協議中，作為標的物的主要是國庫券等政府債券或其他有擔保債券，也可以是商業票據、大額可轉讓定期存單等其他貨幣市場工具。
3.證券回購在貨幣市場中作用
(1)證券回購交易增加了證券的運用途徑和閑置資金的靈活性。
(2)回購協議是中央銀行進行公開市場操作的重要工具。
(3)回購協議交易有助于降低交易者的市場風險，降低經營成本，增強市場競爭能力和穩定性。
(4)發展回購協議市場有助于推動銀行間同業拆借行為規范化，有助于擴大國債交易規模。
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