2018年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王子琪2017-10-27 13:58:49

很多考生都會(huì)忽視中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試備考的預(yù)習(xí)階段，吃別人吃不了的苦，付出比別人更多的，才會(huì)享受的比別人更多。小編為大家準(zhǔn)備了中級(jí)財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)，希望大家能夠盡早開(kāi)始復(fù)習(xí)。

【內(nèi)容導(dǎo)航】

可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

【所屬章節(jié)】

本知識(shí)點(diǎn)屬于《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》科目第五章籌資管理(下) 第一節(jié) 衍生工具籌資

【知識(shí)點(diǎn)】可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

1. 標(biāo)的股票

標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票，不過(guò)也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票。

2. 票面利率

可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會(huì)低于普通債券的票面利率，有時(shí)甚至還低于同期銀行存款利率。

【提示】可轉(zhuǎn)換債券的投資收益包括債券利息收益、股票買(mǎi)入期權(quán)的收益。

3. 轉(zhuǎn)換價(jià)格

轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期間內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價(jià)格，即將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股的每股普通股的價(jià)格。一般比發(fā)售日的股票價(jià)格高出10%-30%.

4. 轉(zhuǎn)換比率	轉(zhuǎn)換比率指每一份可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格
5. 轉(zhuǎn)換期	能夠行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期限。可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。
6. 贖回條款	（1）含義：指發(fā)債公司按事先約定的價(jià)格買(mǎi)回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定。（2）發(fā)生時(shí)機(jī)：一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。（3）主要的功能：①?gòu)?qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款；②使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。
7. 回售條款	（1）含義：指?jìng)钟腥擞袡?quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣(mài)回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。（2）發(fā)生時(shí)機(jī)：回售一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。（3）作用：回售對(duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣(mài)權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。
8. 強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款	（1）含義：是指在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，無(wú)權(quán)要求償還債券本金的規(guī)定。（2）作用：保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇。