2018高級會計實務基礎知識：債務融資

來源：東奧會計在線責編：彭帥2017-10-10 14:29:13

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【內容導航】：

含義及規定

與發行債券相比利弊分析

【所屬章節】：

本知識點屬于《高級會計實務》科目第八章企業并購第四節企業并購融資與支付

【知識點】：債務融資

　債務融資

并購貸款	是指商業銀行向并購企業或并購企業控股子公司發放的，用于支付并購股權對價款項的本外幣貸款。
票據融資	用票據為企業并購進行融資可以有兩種途徑：其一，票據本身可以作為一種支付手段直接進行融資；其二，可以在并購前出售票據，以獲取并購所需資金。
債券融資	企業債券的種類很多，主要包括：（1）抵押債券。（2）信用債券。（3）無息債券。（4）浮動利率債券。（5）垃圾債券。
租賃融資	融資租賃和經營租賃；直接租賃、轉租賃和售后租回；單一投資租賃和桿桿租賃。企業可以通過售后回租等租賃手段獲取并購所需資金。

主要掌握并購貸款：

(1)含義及規定

并購貸款是指商業銀行向并購企業或并購企業控股子公司發放的，用于支付并購交易價款和費用的貸款。

2015年，中國銀監會發布了《商業銀行并購貸款風險管理指引》(以下簡稱《指引》)。該《指引》所規范的并購貸款用于支持我國境內并購企業通過受讓現有股權、認購新增股權，或收購資產、承接債務等方式以實現合并或實際控制已設立并持續經營的目標企業。

(2)與發行債券相比利弊分析

好處：①由于銀行貸款所要求的低風險導致銀行的收益率也很低，因而使企業的融資成本相應降低;②銀行貸款發放程序比發行債券、股票簡單，發行費用低于證券融資，可以降低企業的融資費用，其利息還可以抵減所得稅;③通過銀行貸款可以獲得巨額資金，足以進行金額巨大的并購活動。

弊端：①要從銀行取得貸款，企業必須向銀行公開其財務、經營狀況，并且在今后的經營管理上還會受到銀行的制約;②為了取得銀行貸款，企業可能要對資產實行抵押、擔保等，從而降低企業今后的再融資能力，產生隱性融資成本，進而可能會對整個并購活動的最終結果造成影響。

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