2018高級會計實務基礎知識：作出并購決策
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【內容導航】：
并購雙方就并購的可行性進行決策
并購雙方形成決議，同意并購
【所屬章節】：
本知識點屬于《高級會計實務》科目第八章企業并購 第一節并購的動因和類型
【知識點】：作出并購決策
(一)并購雙方就并購的可行性進行決策
企業并購的基本原則是成本效益原則，即并購凈收益大于0，這樣并購才是可行的。并購凈收益計算方式如下：
并購收益=并購后整體企業價值-并購前并購企業價值-并購前被并購企業價值
并購凈收益=并購收益-并購溢價-并購費用
其中：并購溢價=并購價格-并購前被并購企業價值
【教材案例8-3】A公司和B公司為國內手機產品的兩家主要生產商，手機市場價格競爭比較激烈。A公司規模較大，市場占有率和知名度較高。B公司經過3年前改制重組，轉產手機，但規模較小，資金上存在一定問題，銷售渠道不暢。但是B公司擁有一項生產手機的關鍵技術，而且屬于未來手機產業的發展方向，需要投入資金擴大規模和開拓市場。A公司財務狀況良好，資金充足，是金融機構比較信賴的企業，其管理層的戰略目標是發展成為行業的主導企業，在市場份額和技術上取得優勢地位。2014年1月，A公司積極籌備并購B公司。
A公司準備收購B公司100%的股權。A公司的估計價值為20億元，B公司的估計價值為5億元。A公司收購B公司后，兩家公司經過整合，價值將達到28億元。B公司要求的股權轉讓出價為6億元。A公司預計在收購價款外，還要發生審計費、評估費、律師費、財務顧問費、職工安置、解決債務糾紛等并購交易費用支出0.5億元。
本例中，從財務管理角度進行并購決策。
1.計算并購收益和并購凈收益
并購收益=28-(20+5)=3(億元)
并購溢價=6-5=1(億元)
并購凈收益=3-1-0.5=1.5(億元)
2.作出并購決策
A公司并購B公司后能夠產生1.5億元的并購凈收益，從財務管理角度分析，此項并購交易是可行的。
(二)并購雙方形成決議，同意并購
并購具有可行性，談判有了結果且合同文本已擬出，這時依法就需要召開并購雙方董事會，形成決議。形成決議后，董事會還應將該決議提交股東大會討論，由股東大會予以批準。
聰明出于勤奮，天才在于積累。多做高會案例分析題，預祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關！學習從現在開始，無論承受多大的困難和挫折，都要每天進步一點點。
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