2017中級經濟師《金融》精編考點:理財業務經營
中級經濟師考試在即，注意安排好學習計劃，只有掌握了方法，才能保證金融的考試順利通過。東奧小編為大家準備了中級經濟師金融的知識點：理財業務經營
【內容導航】
(一)商業銀行理財業務的概念與分類
(二)商業銀行理財業務開展應遵守的基本原則
(三)品的分類與管理
(四)我國商業銀行理財業務的發展現狀及趨勢
【所屬章節】：
本知識點屬于《金融》科目第四章 商業銀行經營與管理 第二節 商業銀行經營
【知識點】：理財業務經營
(一)商業銀行理財業務的概念與分類
理財業務是商業銀行一項重要業務，是指商業銀行本著為客戶利益服務的原則，以客戶需求為導向，以客戶資產保值增值為目標，為客戶提供的資產管理、財務分析、財務規劃、投資顧問等專業化服務活動。其中，資產管理活動是銀行理財業務的核心，銀行理財產品是資產管理的載體。實踐證明，理財業務有助于為金融消費者提供更豐富的投資工具，增加居民的財產性收入，有利于改善銀行較為單一的存貸款業務結構，完善銀行金融服務功能，提高綜合競爭力。
按照是否接受客戶委托和授權對客戶資金進行投資和管理，銀行理財業務可分為理財顧問服務和綜合理財服務。理財顧問服務是指商業銀行向客戶提供財務分析與規劃、投資建議、投資產品推介等專業化服務，客戶接受銀行提供的理財顧問服務后，自行管理和運用資金，并獲取和承擔由此產生的收益和風險。綜合理財服務是指商業銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活功。綜合理財服務與理財顧問服務的一個重要區別是：在綜合理財服務活動中，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式獲取或承擔。與理財顧問服務相比，綜合理財服務更加突出個性化服務，并可進一步分為理財計劃和私人銀行業務。其中，理財計劃是針對特定目標客戶群體進行的理財服務，而私人銀行業務的服務對象主要是高凈值客戶，涉及的業務范圍更加廣泛，個性化服務的特色相對較強。
(二)商業銀行理財業務開展應遵守的基本原則
堅持科學合理的經營原則是規范理財業務運行、保護投資者合法權益和促進理財業務健康發展的保證。為此，2014年12月，中國銀監會發布了《商業銀行理財業務監督管理辦法(征求意見稿)》，提出了商業銀行開展理財業務應遵守的十項基本原則：
一是遵守客戶利益至上原則，切實履行受人之托、代人理財的職責，避免利益沖突，忠實履行善良管理人的注意義務，為客戶利益誠實守信、勤勉盡職地從事相關業務活動。二是遵守公平、公正、公開原則，公平、公正地對待客戶，向客戶公開相關理財產品信息。三是遵守風險隔離的“柵欄”原則，實現理財業務與信貸等其他業務相分離;自營業務與代客業務相分離;銀行理財產品與銀行代銷的第三方理財產品相分離;銀行理財產品之間相分離;理財業務操作與銀行其他業務操作相分離。四是遵守統一經營管理原則，銀行應設立專阿的理財業務經營部門，負責集中統一經營管理全行理財業務。五是遵守專業化原則，建立專業化團隊，規范開展理財業務。六是遵守產品獨立性原則，實現每只理則皆品與所投資資產的對應，做到每只理財產品單獨管理、單獨建賬和單獨核算。七是遵守成本可算、風險可控、信息充分披露原則。八是遵守市場化源則和公平交易原則，規范關聯交易行為，禁止在理財產品客戶之間或者理財產品客戶與其他主體之間進行利益輸送或利益調節。九是遵循“賣者有責，買者自負”的原則，實現風險與收益向投資者的充分傳遞。十是遵守國家宏觀調控與審慎監管政策的原則。
(三)品的分類與管理
1.理財產品的類型
(1)按照商業銀行是否保證產品本金兌付，銀行理財產品可以分為非保本型理財產品和保本型理財產品。其中，前者是指銀行按照約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，不保證本金支付及收益水平的理財產品;后者是指銀行按照約定條件向客戶保障本金支付的理財產品。其中，保本型理財產品叉可分為保本浮動收益型理財產品和保證收益型理財產品：前者是指銀行按照約定條件向客戶承諾支付本金，本金以外的風險由客戶承擔，并依據實際投資收益情況確定客戶實際收益的理財產品;后者是指銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，承擔由此產生的投資風險，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔相關風險，其他收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關投資風險的理財產品。
(2)按照是否估值，理財產品可分為非估值型和估值型理財產產品。非估值型理財產品是指在產品發行以及存續期間對外披露的材料中，無預期收益率、產品單位份額凈值或其他類似內容，只在產品終止時計算并向投資者披露實際收益率或實際收益的理財產品。估值型理財產品又可分為凈值型理財產品和預期收益率型理財產品，其中，前者是指按照份額發行并定期或不定期披露單位份額凈值的理財產品;后者是指在發行時明確披露預期收益率或預期收益率區間的理財產品。
(3)按照存續期內是否開放，理財產品可分為封閉式理財產品和開放式理財產品。封閉式理財產品是指自產品成立日至終止日期闖內，客戶不得申購、贖回的理財產品;封閉式理財產品需有確定到期日期。開放式理財產品是指自產品成立日至終止日期間內，客戶可以在理財協議約定的時間和場所申購、贖回的理財產品;開放式理財產品可有確定到期日期，也可無確定到期日期。
(4)按照所有受益人是否享有同樣的產品權益，理財產品可分為分級產品和非分級產品。分級產品指根據投資者不同的風險偏好對理財產品受益權進行分層配置，按照分層配置中的優先與劣后安排進行收益分配，使具有不同風險承擔能力和意愿的投資者通過投資不同層級的受益權來獲取不同的收益并承擔相應風險的理財產品。非分級產品是指所有投資者享有同等受益權利的產品。商業銀行應嚴格控制分級產品的優先與劣后資金規模的比例，保證優先級投資人利益得到充分保護。此外，分級產品禁止投資非標準化債權資產。
2.理財產品開發與銷售
(1)理財產品開發。研發設計是商業銀行理財產品管理的重要環節。通常，商業銀行在總行層面設立創新產品委員會，統一管理和協調理財產品的研發活動，從合規、風險、市場和效益等方面對理財產品開發進行審批;同時，商業銀行還在理財業務經營部門內建立專業化的理財產品研發團隊，負責根據市場和客戶需求的：變化，研發理財產品方案。銀行研發設計創新理財產品的流程包括：根據客戶需求，形成產品方案;論證產品方案，包括產品結構、投資策略、操作流程、風險控制措施、會計核算、信息技術系統支持等;履行內部審批程序，確定產品方案。
(2)理財產品銷售。理財產品銷售是指商業銀行將本行開發設計的理財產品向客戶宣傳推介、銷售、辦理申購、贖回等行為。商業銀行銷售理財產品要堅持“按照風險匹配原則，將適合的產品賣給適合的客戶”的指導思想。所謂風險匹配原則，是指銀行要從保護客戶合法權益角度出發，只能向客戶銷售風險評級等于或低于其風險承受能力評級的理財產品;所謂將適合的產品賣給適合的客戶，是指銀行應對理財產品進行評級，對客戶風險承受能力進行評估，禁止誤導客戶購買與其風險承受能力不相符合的理財產品。
合規銷售是充分保護投資者合法權益的保證，也是提高銀行聲譽，確保銀行理財業務健康發展的基礎。為此，2011年中國銀監會發布了《商業銀行理財產品銷售管理辦》，對商業銀行理財產品銷售環節做出了規范，要求商業銀行做好風險揭示和信息披露，真正做到“賣者有責”，并在此基礎上實現“買者自負”。其中.對于理財產品銷售管理，該辦法提出了諸多禁止性行為，主要包括：商業銀行不得銷售無市場分析預測、無風險管控預案、無風險評級、不能獨立測算的理財產品，不得銷售風險收益嚴重不對稱的含有復雜金融衍生工具的理財產品;商業銀行不得無條件向客戶承諾高予同期存款利率的保證收益率，高于同期存款利率的保證收益，應當是對客扇有附加條件的保證收益;商業銀行不得將存款單獨作為理財產品銷售，不得將理財產品與存款進行強制性搭配銷售;商業銀行不得將理財產品作為存款進行宣傳銷售，不得違反國家利率管理政策變相高患攬儲。此外，在從事具體的理財產品銷售活動中，商業銀行還不得有下列情形：通過銷售或購買理財產品的方式調節監管指標，進行監管套利;將理財產品與其他產品進行捆綁銷售;采取抽獎、回扣或者贈送實物等方式銷售理財產品;通過理財產品進行利益輸送;挪用客戶認購、申購、贖回資金;銷售人員代替客戶簽署文件等。
(四)我國商業銀行理財業務的發展現狀及趨勢
1.我國商業銀行理財業務現狀
根據我國投資理財服務市場興起與發展的背景特點，我國商業銀行理財業務的發展可分為以下四個階段：
(1)萌芽起步階段(1996-2001年)。1996年我國經濟成功“軟著陸”之后，通貨膨脹得到有效控制。從1996年下半年到2001年，中國人民銀行將存款利率累計下調了5. 73%，并從1999年起開征20 010的利息稅。這導致儲蓄資金開始在市場中尋找新的投資產品，以獲取更高收益。在此期間，國內少數銀行嘗試開展了個人理財業務，但由于居民對理財產品的需求尚未形成、理財市場制度平臺存在缺失，該業務并未大規模開展，僅處于萌芽起步階段。
(2)拓展與規范階段(2002-2005年)。2001 j年底加入WTO之后，我國金融業改革開放快速推進，對金融創新活動的管制逐步被取消，各領域的市場競爭日趨激烈，這為金融機構的創新和發展提供了良好的環境，為理財市場的發展和壯大提供了動力。2005年，中國銀監會出臺了《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》，結束了銀行個人理財業務無法可依的局面。因此，在這段時期，盡管我國銀行理財產品起步晚，但發展勢頭很快，多家銀行紛紛推出了自己的外匯和人民幣理財產品。
(3)創新與加速發展階段(2006-2009年)。當社會財富達到一定水平后，以存款為主的單一財富結構將不能滿足居民日益豐富的理財需求，財富結構多元化勢在必行。2006年正是這一轉型期的開端，理財產品發售規模和數量開始高速增長、產品種類日益豐富。同時，經過萌芽和規范化階段的理財市場，在產品設計和發行、機構的經營和運作等方面都具備了比較完善的規范制度。
(4)行業轉型階段(2010年至今)。隨著產品發行數量和資金規模的急劇膨脹，銀行理財業務的結構性問題日益凸顯，資產運用和資金來源出現雙重失衡，加之長期以來風險管控機制缺失，銀行理財業務的風險不斷積聚。尤其是在我國經濟增速下降、監管趨嚴的背景下，銀行防范理財業務風險已成為當務之急。為此，2011年銀監會先后出臺了《商業銀行理財產品銷售管理辦法》《關于進一步加強商業銀行理財業務風險管理有關問題的通知》，2014年底又發布了《商業銀行理財業務監督管理辦法(征求意見稿)》，對銀行理財業務進行全面規范。在監管推動下，理財業務將通過產品形態轉型、收費模式轉變及信息披露規范等方式回歸“代客理財”的本質。
2.我國商業銀行理財業務發展趨勢
隨著我國社會財富的快速增長、社會融資結梅的深刻變化、利率市場化的持續推進、大資管時代的到來，商業銀行理財業務也面臨著前所未有的發展機遇和挑戰。
從負債端看，隨著利率市場化的加快推進，金融體系改革的逐步深入，以及互聯網金融等新技術的沖擊，傳統理財業務賴以生存和發展的客觀基礎發生了根本性轉變，理財業務面臨著巨大的轉型壓力，回歸資產管理的本源已是太勢所趨。從目前的趨勢看，商業銀行理財業務轉型的方向體現出以下八個特征：一是從存款替代型理財向真正的代客理財回歸;二是理財服務范圍從單一理財服務向全面財富管理轉變;三是理財產品形態從預期收益型向凈值收益型轉變;四是理財投資類型由債務型向權益型轉變;五是理財投資范圍由在岸向離岸與在岸并驅轉變;六是理財投資策略從被動投資組合向主動投資組合、由持有資產向交易資產轉變;七是由靜態流動性管理向動態流動性管理轉化;八是理財業務風險控制由信貸模式向綜合模式轉變。
從資產端看，資產證券化和理財直接融資工具的推出加速，將明顯改變理財資金的運用形態。我國資產證券化正在快速推進，非標資產標準化進程也在加速，再加上市政債等新型金融工具的推出，標準化債務工具品種將大大豐富。近期，銀監會推出了理財直接融資工具，這是一種由商業銀行設立、直接以單一企業的債權類融資項目為投資方向、在中央結算公司統一托管、在銀行間公開交易、在指定渠道進行公開信息披露的標準化投資工具。預計商業銀行理財資金運用更加多元化、標準化，資金運用形態也將隨之發生較大變化，資產配置的靈活性、多樣性將顯著增強。
從客戶端看，理財客戶群將加速向高凈值個人客戶與機構投資者遷移。隨著利率市場化的推進，低風險、低收益理財產品大量回歸存款后,普通個人理財客戶規模將明顯減少。高凈值個人客戶與機構投資者的資產管理需求，將成為銀行資產管理業務發展的主要動力。
從渠道端看，未來電子渠道理財業務的發展，將更加注重客戶體驗的提升。近年來，隨著互聯網理財的迅猛發展和銀行理財產品同質化的加劇，客戶體驗被提升到前所未有的高度。互聯網理財呈現的趨勢是“誰的產品好用，客戶就用誰的產品”。作為理財銷售的主渠道，電子渠道在加快完善理財功能的同時，更要專注打造細節，不斷優化業務流程，持續提升客戶體驗。
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