2017注會《財管》同步練習：借款方案
來源：東奧會計在線責編：高源2017-09-21 09:05:38
注冊會計師考試的時間為10月14日-15日，大家需要抓緊時間復習，東奧小編為大家整理注會考試練習題，希望能給大家增添助力！
【計算題】某企業有1000萬資金缺口，財務經理與多家金融機構洽談的方案如下：
方案一，貸款5年期，每半年付息40萬元，到期還本;
方案二，貸款5年期，每年年末付250萬元;
方案三，貸款5年期，每年年末付息80萬元，到期還本，銀行要求10%的補償性余額，補償性余額有3%的存款利息，每年年末支付。
要求：計算各方案的有效年利率，并判斷企業應當選擇哪個借款方案?
【正確答案】方案一:半年利率i=4%
有效年利率=(1+4%)2-1=8.16%
【提示】由于平價發行，所以到期收益率等于票面利率。
1000=40×(P/A，i，10)+1000×(P/F，i，10)
方案二：
1000=250×(P/A，i，5)
(P/A，i，5)=4
(P/A，7%，5)=4.1002
(P/A，8%，5)=3.9927
(i-7%)/(8%-7%)=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002)
有效年利率i=7.93%
方案三：
補償性余額=1000×10%=100(萬元)
實際借款本金=1000-100=900(萬元)
每年凈利息支出=80-100×3%=77(萬元)
年利率=77/900=8.56%
有效年利率i=8.56%
【提示】由于平價發行，所以到期收益率等于票面利率。也可用下列的方法計算得到：
900=77×(P/A，i，5)+900×(P/F，i，5)
因為方案二的有效年利率最低，甲公司應當選擇方案二。
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