2017中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融》基礎(chǔ)考點(diǎn)：逐步放松利率管制
2017中級(jí)經(jīng)濟(jì)師備考正在緊張而忙碌的進(jìn)行當(dāng)中，東奧小編為大家整理了中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融知識(shí)點(diǎn)：逐步放松利率管制
【內(nèi)容導(dǎo)航】
1.市場(chǎng)利率體系的建立
2.存貸款利率的市場(chǎng)化
【所屬章節(jié)】：
本知識(shí)點(diǎn)屬于《金融》科目第二章 利率與金融資產(chǎn)定價(jià) 第五節(jié) 我國(guó)的利率市場(chǎng)化
【知識(shí)點(diǎn)】：逐步放松利率管制
1.市場(chǎng)利率體系的建立
在間接融資為主的融資格局下，資金批發(fā)市場(chǎng)化不會(huì)影響企業(yè)的融資成本，同時(shí)還有利于提高資金配置效率，因此改革阻力較小,總體較為順利。
銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率先行放開(kāi)。20世紀(jì)80年代,隨著撥改貸的推進(jìn),專業(yè)銀行逐步恢復(fù)，人民銀行專門行使中央銀行職能，金融機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)多元化發(fā)展,機(jī)構(gòu)間資金余缺調(diào)劑的需求推動(dòng)同業(yè)拆借市場(chǎng)迅速發(fā)展，資金批發(fā)市場(chǎng)初具規(guī)模。由于當(dāng)時(shí)金融機(jī)構(gòu)體制改革尚未到位，在投資饑渴的需求刺激下，這一市場(chǎng)曾經(jīng)出現(xiàn)亂拆借的現(xiàn)象，市場(chǎng)區(qū)域分割和不透明也加大了管理部門監(jiān)測(cè)市場(chǎng)的難度，導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)拆借行為盛行。為此，拆借利率一度實(shí)行上限管理。到了90年代，同業(yè)拆借的相關(guān)制度規(guī)范不斷完善，專業(yè)銀行商業(yè)化改革取得階段性進(jìn)展，同業(yè)拆借業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)全國(guó)聯(lián)網(wǎng)并熟。1996、透明的中國(guó)銀行間拆借市場(chǎng)利率。拆借利率放開(kāi)的制度、主體和技術(shù)條件趨于成熟。1996年6月，中國(guó)人民銀行取消拆借利率上限管理，實(shí)現(xiàn)了拆借利率完全市場(chǎng)化。
債券市場(chǎng)利率放開(kāi)。1996年，財(cái)政部開(kāi)創(chuàng)性地通過(guò)交易所平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了利率招標(biāo)、收益率招標(biāo)、劃款期招標(biāo)等多種方式的市場(chǎng)化發(fā)行,并根據(jù)市場(chǎng)供求狀況和發(fā)行數(shù)量，采取了單一價(jià)格招標(biāo)或多種價(jià)格招標(biāo)的方式。國(guó)債的發(fā)行開(kāi)啟了創(chuàng)新的先河，為此后金融債、企業(yè)債的創(chuàng)新樹(shù)立了榜樣。1997年6月，銀行間同業(yè)市場(chǎng)開(kāi)辦債券回購(gòu)業(yè)務(wù)，債券回購(gòu)利率和現(xiàn)券交易價(jià)格均由交易雙方協(xié)商確定，同步實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化。1998年9月，兩家政策性銀行首次通過(guò)人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)以市場(chǎng)化的方式發(fā)行了金融債券。1999年，財(cái)致部首次在銀行間債券市場(chǎng)以利率招標(biāo)的方式發(fā)行國(guó)債。2005年5月短期融資券推出時(shí)，就明確規(guī)定其發(fā)行利率或發(fā)行價(jià)格由企業(yè)和承銷機(jī)構(gòu)協(xié)商確定。2008年4月，中國(guó)人民銀行發(fā)布《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》(中國(guó)人民銀行令[2008]第1號(hào))，再一次明確規(guī)定非金融企業(yè)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行債務(wù)融資工具要以市場(chǎng)化方式定價(jià)。
銀行間市場(chǎng)利率的市場(chǎng)化，成功建立了管制利率之外的資金配置體系，使利率的市場(chǎng)化范圍不斷擴(kuò)大。銀行間市場(chǎng)利率的形成和完善為商業(yè)銀行自主定價(jià)提供了基準(zhǔn)收益率曲線，為管制利率市場(chǎng)化和銀行完善內(nèi)部定價(jià)機(jī)制提供了條件。
2.存貸款利率的市場(chǎng)化
1987年1月，我國(guó)首次嘗試貸款利率市場(chǎng)化，此后貸款利率浮動(dòng)區(qū)間多次調(diào)整。1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后;為擴(kuò)大中小企業(yè)融資，中國(guó)人民銀行自1998年10月31日起將金融機(jī)構(gòu)對(duì)小企業(yè)的貸款利率上浮幅度由10%擴(kuò)大到20%，農(nóng)村信用社貸利率上浮幅度曲40%擴(kuò)大到50%，大中型企業(yè)貸款利率最高上浮幅度10%維持不變。雖然這只是一小步，卻是貸款利率市場(chǎng)化的破冰之舉。1999年，貸款利率浮動(dòng)幅度再度擴(kuò)大，縣以下金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率上淫幅度擴(kuò)大到30%，但對(duì)大型企業(yè)的貸款利率上浮幅度仍為10%，國(guó)務(wù)院確定的512家大型國(guó)有企業(yè)貸款利率不上浮。進(jìn)入21世紀(jì)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生巨大變化，貸款利率市場(chǎng)化的外部條件進(jìn)一步完善，貸款利率市場(chǎng)化改革取得突破性進(jìn)展。2003年8月，農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)地區(qū)信用社的貸款利率浮動(dòng)上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的2倍。2004年1月，商業(yè)銀行、城市信用社的貸款利率浮動(dòng)上限擴(kuò)大到貸款基準(zhǔn)利率的1.7倍，農(nóng)村信用社貸款利率的浮動(dòng)上限擴(kuò)大到貸款基準(zhǔn)利率的2倍，貸款利率浮動(dòng)上限不再根據(jù)企業(yè)所有制性質(zhì)、規(guī)模大小分別制定。2004年10月，基本取消了金融機(jī)構(gòu)人民幣款利率上限，僅對(duì)城鄉(xiāng)信用社貸款利率實(shí)行基準(zhǔn)利率2.3倍的上限管理。2012年6月和7月,貸款利率浮動(dòng)區(qū)間下限分別調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍和0.7倍。2013年7月，金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制全面放開(kāi)。
與貸款利率市場(chǎng)化相比，存款利率市場(chǎng)化更為審慎。1999年10月，中國(guó)人民銀行允許商業(yè)銀行對(duì)保險(xiǎn)公司試辦長(zhǎng)期大額協(xié)議存款，利率水平由雙方協(xié)商確定。2002-2003年，協(xié)議存款試點(diǎn)的存款人范圍逐步擴(kuò)大。2004年10月，與貸款利率下限管理同步實(shí)行了存款利率上限管理。2012年6月-2015年5月，經(jīng)過(guò)多次調(diào)整，金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限逐步擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.5倍。2015年8月，中國(guó)人民銀行放開(kāi)一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動(dòng)上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動(dòng)上限不變。2015年l0月，對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限，我國(guó)的利率管制時(shí)代宣告終結(jié)。
與人民幣存款利率不同，境內(nèi)外幣存貸款利率市場(chǎng)化由于市場(chǎng)基礎(chǔ)較為成熟，步伐相對(duì)較快。2000年9月，外幣貸款利率和300萬(wàn)美元以上大額外幣存款利率放開(kāi)。2003年7月，小額外幣存款利率管制幣種由7種外幣減少為4種。同年11月，小額外幣存款利率下限放開(kāi)。2004年11月，一年期以上小額外幣存款利率全部放開(kāi)。
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