2017《金融》基礎(chǔ)考點(diǎn)：金融市場(chǎng)與金融工具概述
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【內(nèi)容導(dǎo)航】：
(一)金融市場(chǎng)的含義
(二)金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素
【所屬章節(jié)】：
本知識(shí)點(diǎn)屬于《金融》科目第一章第一節(jié)金融市場(chǎng)與金融工具概述
【知識(shí)點(diǎn)】： 金融市場(chǎng)的含義與構(gòu)成要素
(一)金融市場(chǎng)的含義
金融市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)金融資產(chǎn)(如股票和債券等有價(jià)證券)，使資金從金融資產(chǎn)的買(mǎi)方流向賣(mài)方的市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的存在為資金供給方和資金需求方提供了重要的融資渠道。金融市場(chǎng)為家庭、企業(yè)以及政府機(jī)構(gòu)的融資和投資活動(dòng)提供b 利。金融市場(chǎng)是由不同市場(chǎng)要素構(gòu)構(gòu)成的相互聯(lián)系、相互作用的有機(jī)整體，是各種金融交易及資金融通關(guān)系的總和。
(二)金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素
盡管各國(guó)各地區(qū)的金融市場(chǎng)的組織形式和發(fā)達(dá)程度有所不同，但都包含三個(gè)基本的構(gòu)成要素，即金融市場(chǎng)主體、金融市場(chǎng)客體和金融市場(chǎng)價(jià)格。
1.金融市場(chǎng)主體
金融市場(chǎng)主體是指在金融市場(chǎng)上交易的參與者。在這些參與者中，既有資金的供給者，又有資金的需求者。二者的相互關(guān)系使得市場(chǎng)上資金的融通成為可能，從而促進(jìn)了金融市場(chǎng)的形成。在金融市場(chǎng)上，市場(chǎng)主體具有決定性意義。市場(chǎng)交易主體的數(shù)量決定著金融工具的數(shù)量和種類(lèi)，進(jìn)而決定了金融市場(chǎng)的規(guī)模和發(fā)展程度。同時(shí)，金融市場(chǎng)主體的多少與交易的頻繁程度也影響著金融市場(chǎng)的深度、廣度與彈性。一般來(lái)說(shuō)，金融市場(chǎng)的主體包括家庭、企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)和金融調(diào)控及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
(l)家庭。家庭是金融市場(chǎng)上主要的資金供應(yīng)者。他們以購(gòu)買(mǎi)債券、股票、投資基金等金
融工具的方式，將手中的閑置資金投入市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)資金的保值和增值。家族也會(huì)成為金融市場(chǎng)的資金需求者，例如，他們通常需要為購(gòu)房支出融資。此外，家庭還會(huì)為購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)和家具等融資，產(chǎn)生分期償還的債務(wù)。
(2)企業(yè)。企業(yè)是金融市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)，是重要的資金需求者和供給者。一方面，為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或彌補(bǔ)暫時(shí)性的資金不足，企業(yè)通過(guò)向銀行借款、發(fā)行債券或股票等辦式籌集資金，成為金融市場(chǎng)上的資金需求者。另一方面，由于企業(yè)的資金收入和支出在時(shí)問(wèn)上往往是不對(duì)稱(chēng)的，因此在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中會(huì)有部分暫時(shí)閑置的貸幣資金。為了實(shí)現(xiàn)資金的保值和增值，企業(yè)會(huì)將其投人金融市場(chǎng)，作為金融市場(chǎng)上資金的供給者。除此之外，企業(yè)還是金融衍生品市場(chǎng)上重要的套期保值主體。
(3)政府。在金融市場(chǎng)上，各國(guó)的中央政府和地方政府通常是資金的需求者。它們通過(guò)發(fā)行國(guó)債或也方政府債券來(lái)籌措資金，用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字、投資基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目等。政府也會(huì)出現(xiàn)短期資金盈余，如稅款集中收進(jìn)卻尚未產(chǎn)生支出時(shí)。此時(shí),政府部也會(huì)成為暫時(shí)的資金供應(yīng)者。
(4)金融礬機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)上最活躍的交易者，扮演著資金需求者和資金供給者的雙重角心。金融機(jī)構(gòu)主要提供以下服務(wù)：①將最終借款者的債務(wù)轉(zhuǎn)換成更容易為投資者所接受的資產(chǎn)，形成自已的負(fù)債;②代理業(yè)務(wù)，代客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)金融資產(chǎn);③自營(yíng)業(yè)務(wù)，為自己的賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)金融資產(chǎn);④發(fā)行業(yè)務(wù)，協(xié)助發(fā)行人創(chuàng)造金融資產(chǎn)，并將這些金融資產(chǎn)銷(xiāo)售出去;⑤為客戶(hù)提供投資咨詢(xún);⑥管理其他市場(chǎng)參與者的投資組合。
(5)金融調(diào)控及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。中央銀行在金融市場(chǎng)上處于一種特殊的地位，既是金融市場(chǎng)中重要的交易主體，又是金融調(diào)控及監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一。從而成為金融市場(chǎng)資金的供給者。此外，為了執(zhí)行貨幣政策，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，中央銀行以公開(kāi)市場(chǎng)操作的方式參與金融市場(chǎng)交易。中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)操作不以營(yíng)利為目的，但會(huì)影響到金融市場(chǎng)上資金供求雙方的行為和金融工具的價(jià)格。同時(shí)，中央銀行還與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)一起，代表政府對(duì)金融市場(chǎng)上交易者的行為進(jìn)行監(jiān)督和管理，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)，確保金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
2.金融市場(chǎng)客體
金融市場(chǎng)客體即金融工具，是指金融市場(chǎng)上的交易對(duì)象或交易標(biāo)的物。
(l)金融工具的分類(lèi)。根據(jù)期限、性質(zhì)，以及與實(shí)際金融活動(dòng)關(guān)系的不同，可以對(duì)金融工具進(jìn)行以下分類(lèi)。
(1)按期限不同，金融工具可分為貨幣市場(chǎng)工具和資本市場(chǎng)工具。貨幣市場(chǎng)工具是期限在一年以?xún)?nèi)的金融工具，包括商業(yè)票據(jù)、國(guó)庫(kù)券、銀行承兌匯票、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、同業(yè)拆借、回購(gòu)協(xié)議等。資本市場(chǎng)工具是期限在一年以上，代表債權(quán)或股權(quán)關(guān)系的金融工具，包括中長(zhǎng)期容易在金融市場(chǎng)上迅速變現(xiàn)，所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就越小，其收益水平往往也越低。同時(shí)，收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比，高收益的金融工具往往風(fēng)險(xiǎn)也高，低收益的金融工具往往風(fēng)險(xiǎn)也低。
3.金融市場(chǎng)價(jià)格
金融市場(chǎng)的價(jià)格也是金融市場(chǎng)的基本構(gòu)成要素之一，這通常表現(xiàn)為各種金融工具的價(jià)格。由于金融市場(chǎng)價(jià)格與投資者的利益密切相關(guān)，因而受到廣泛的關(guān)注。不同的金融工具有著不的價(jià)格，且影響其變動(dòng)的因素十分廣泛，這也使金融市場(chǎng)的價(jià)格形成變得更加復(fù)雜。
價(jià)格機(jī)制在金融市場(chǎng)中發(fā)揮著極為關(guān)鍵的作用，是金融市場(chǎng)高速運(yùn)行的基礎(chǔ)。在一個(gè)有效的金融市場(chǎng)中，金融工具的價(jià)格能及時(shí)、準(zhǔn)確、全面地體現(xiàn)該工具所反映的資產(chǎn)的價(jià)值，反映各種公開(kāi)信息，引導(dǎo)市場(chǎng)資金的流向。
金融市場(chǎng)的三個(gè)要素相互聯(lián)系、相互影響。其中，金融市場(chǎng)主體和金融市場(chǎng)客體是構(gòu)成金融市場(chǎng)最基本的要素，是金融市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)。金融市場(chǎng)價(jià)格則是伴隨金融市場(chǎng)交易產(chǎn)生的，也是金融市場(chǎng)中不可或缺的構(gòu)成要素。
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