2017《財務與會計》基礎考點：股票分割與股票回購

來源：東奧會計在線責編：李奎2017-08-07 16:46:44

　　許多考生認為《財務與會計》是稅務師考試中最難的學科。為方便大家復習備考，小編特為您整理《財務與會計》知識點：股票分割與股票回購。

　　【內容導航】

　　(一)股票分割

　　1.含義與作用

　　2.股票分割與股票股利的比較

　　(二)股票回購

　　1.股票回購的概念

　　股票回購是指上市公司出資將其發行在外的普通股以一定價格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。

　　2.股票回購的方式

　　3.股票回購的動機

　　4.股票回購的影響

　　【所屬章節】

　　本知識點屬于《財務與會計》第四章第13講股利分配

　　【知識點】股票分割與股票回購

　　(一)股票分割

　　1.含義與作用

含義	股票分割又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為
作用	（1）降低股票價格；（2）向市場和投資者傳遞“公司發展前景良好”的信號，有助于提高投資者對公司股票的信心

　　【擴展】反分割又稱股票合并或逆向分割，是指將多股股票合并為一股股票的行為。反分割顯然會降低股票的流通性，提高公司股票投資的門檻，它向市場傳遞的信息通常都是不利的。

　　【例4-12】某上市公司在2ⅹ16年末資產負債表上的股東權益賬戶情況如4-4所示：

表4-4 單位：萬元

普通股（面值10元，發行在外1000萬股）	10000
資本公積	10000
盈余公積	5000
未分配利潤	8000
股東權益合計	33000

　　要求：

　　假設該公司按照1∶2的比例進行股票分割。股票分割后，股東權益有何變化?每股凈資產是多少?

　　2.股票分割與股票股利的比較

內容	股票股利	股票分割
不同點	（1）面值不變；（2）股東權益結構變化（股本增加、未分配利潤減少）；（3）屬于股利支付方式	（1）面值變小；（2）股東權益結構不變；（3）不屬于股利支付方式
內容	股票股利	股票分割
相同點	（1）普通股股數增加；（2）每股收益和每股市價下降；（3）資產總額、負債總額、股東權益總額不變；（4）向市場和投資者傳遞“公司發展前景良好”的信號

　　【例題?單選題】下列各項中，受企業股票分割影響的是(　　)。

　　A.每股股票價值

　　B.股東權益總額

　　C.企業資本結構

　　D.股東持股比例

　　(二)股票回購

　　1.股票回購的概念

　　股票回購是指上市公司出資將其發行在外的普通股以一定價格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。

　　2.股票回購的方式

公開市場回購	是指公司在公開交易市場上以當前市價回購股票
要約回購	指公司在特定期間向股東發出的以高出當前市價的某一價格回購既定數量股票的要約
協議回購	指公司以協議價格直接向一個或幾個主要股東回購股票

　　【例題?多選題】根據股票回購對象和回購價格的不同，股票回購的主要方式有(　　)。

　　A.要約回購

　　B.協議回購

　　C.杠桿回購

　　D.公開市場回購

　　E.債券回購

　　3.股票回購的動機

現金股利的替代	當公司有富余資金時，通過購回股東所持股票將現金分配給股東
改變公司的資本結構	會提高公司的財務杠桿水平
傳遞公司信息	一般情況下，投資者會認為股票回購意味著公司認為其股票價值被低估而采取的應對措施
基于控制權的考慮	鞏固既有控制權；股票回購使流通在外的股份數變少，股價上升，從而可以有效地防止敵意收購

　　4.股票回購的影響

　　(1)股票回購需要大量資金支付回購成本，容易造成資金緊張，降低資產流動性，影響公司的后續發展。

　　(2)股票回購無異于股東退股和公司資本的減少，也可能會使公司的發起人股東更注重創業利潤的實現，從而不僅在一定程度上削弱了對債權人利益的保護，而且忽視了公司的長遠發展，損害了公司的根本利益。

　　(3)股票回購容易導致公司操縱股價。公司回購自己的股票容易導致其利用內幕消息進行炒作，加劇公司行為的非規范化，損害投資者的利益。

總結股票回購與股票分割(及股票股利)的比較

內容	股票回購	股票分割及股票股利
股票數量	減少	增加
每股市價	提高	降低
每股收益	提高	降低
資本結構	改變，提高財務杠桿水平	不影響
控制權	鞏固既定控制權或轉移公司控制權	不影響