2017《財務與會計》基礎考點：杠桿效應

來源：東奧會計在線責編：王子琪2017-08-01 10:22:58

　　2017稅務師備考正在緊張而忙碌的進行當中，東奧小編為大家整理了《財務與會計》知識點：經營杠桿效應

　　【內容導航】：

　　1.經營杠桿

　　2.經營杠桿系數

　　【所屬章節】：

　　本知識點屬于《財務與會計》科目第四章第12講籌資與股利分配管理(3)

　　【知識點】：經營杠桿效應

　　1.經營杠桿

　　經營杠桿是指由于固定性經營成本的存在，而使得企業的資產報酬(息稅前利潤)變動率大于業務量變動率的現象。經營杠桿反映了資產報酬率的波動性，用以評價企業的經營風險。

　　用息稅前利潤(EBIT)表示資產總報酬，則：

　　EBIT=S–V–F=(P–VC)Q–F=M–F

　　式中，ETIT—息稅前利潤

　　S—銷售額

　　V—變動性經營成本

　　F—固定性經營成本

　　Q—產銷業務量

　　P—銷售單價

　　VC—單位變動成本

　　M—邊際貢獻

　　(1)當存在固定性經營成本時，如果其他條件不變，產銷業務量的增加雖然不會改變固定經營成本總額，但會降低單位產品分攤的固定成本，從而提高單位產品利潤，使息稅前利潤的增長率大于產銷業務量的變動率，進而產生經營杠桿效應;

　　(2)當不存在固定經營成本時，所有成本都是變動性經營成本，邊際貢獻等于息稅前利潤，此時息稅前利潤變動率等于產銷業務量的變動率。

　　2.經營杠桿系數

含義	經營杠桿系數（DOL），是息稅前利潤變動率與產銷業務量變動率的比，用來測算經營杠桿效應程度。
理論公式	#FormatImgID_0#
簡化公式	#FormatImgID_1#
影響因素	（1）企業成本結構中的固定成本比重；（2）息稅前利潤水平。息稅前利潤水平受產品銷售數量、銷售價格、成本水平（單位變動成本和固定成本總額）高低的影響，因此固定成本比重越高、成本水平越高、產品銷售數量和銷售價格水平越低，經營杠桿效應越大，反之亦然。