2017年中級會計職稱《財務管理》考點精編：債務籌資的優缺點

來源：東奧會計在線責編：李立爽2017-06-28 09:50:40

只有非常努力，才能看起來毫不費力，中級會計師備考不要羨慕別人的效率和成績，你的努力和付出將給你想要的自信和底氣。

　　債務籌資的優缺點

　　(一)各種長期負債資金籌集方式之間特點的比較

負債籌資方式	銀行借款	發行公司債券	融資租賃
籌資速度	快	慢	快
籌資的限制條件	最多	較少	最少（與股票、債券、借款比）
籌資彈性	大	小	-
籌資數量	有限	大	有限
社會聲譽	-	提高	-
資本成本	較低	居中	最高

　　【例題·多選題】與銀行借款相比，下列各項中，屬于發行債券籌資特點的有( )。

　　A.資本成本較高

　　B.一次籌資數額較大

　　C.擴大公司的社會影響

　　D.募集資金使用限制較多

　　【答案】ABC

　　【解析】發行公司債券籌資的特點包括：(1)一次籌資數額大;(2)募集資金的使用限制條件少;(3)資本成本負擔較高;(4)提高公司的社會聲譽。選項D說資金使用的限制較多，所以是不正確的。

　　【例題·單選題】與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是( )。

　　A.資本成本低

　　B.融資風險小

　　C.融資期限長

　　D.融資限制少

　　【答案】A

　　【解析】融資租賃的籌資特點如下：(1)無須大量資金就能迅速獲得資產;(2)財務風險小，財務優勢明顯;(3)限制條件較少;(4)能延長資金融通的期限;(5)資本成本高。

　　【例題·單選題】下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對最少的是( )。

　　A.融資租賃

　　B.發行股票

　　C.發行債券

　　D.發行短期融資券

　　【答案】A

　　【解析】企業運用股票、債券、長期借款等籌資方式，都受到相當多的資格條件的限制，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標準、發行債券的政府管制等。相比之下，融資租賃籌資的限制條件很少。所以選項A正確。

　　(二)債務籌資的優缺點(與股權籌資比)

	內容	說明
優點	1.籌資速度較快	與股權籌資比，債務籌資不需要經過復雜的審批手續和證券發行程序，如銀行借款、融資租賃等，可以迅速地獲得資金。
	2.籌資彈性大	利用債務籌資，可以根據企業的經營情況和財務狀態，靈活地籌資資金數量，商定債務條件，安排取得資金的時間。
	3.資本成本負擔較輕	一般來說，債務籌資的資本成本要低于股權籌資。其一是取得資金的手續費用等籌資費用較低；其二是利息、租金等用資費用比股權資本要低；其三是利息等資本成本可以在稅前支付。
	4.可以利用財務杠桿	債權人從企業那里只能獲得固定的利息或租金，不能參加公司剩余收益的分配。當企業的資本報酬率高于債務利率時，會增加普通股股東的每股收益，提高凈資產報酬率，提升企業價值。
	5.穩定公司的控制權	債權人無權參加企業的經營管理，利用債務籌資不會改變和分散股東對公司的控制權。
缺點	1.不能形成企業穩定的資本基礎	債務資本有固定的到期日，到期需要償還。
	2.財務風險較大	債務資本有固定的到期日，有固定的債務利息負擔，抵押、質押等擔保方式取得的債務，資本使用上可能會有特別地限制。
	3.籌資數額有限	債務籌資的數額往往受到貸款機構資本實力的制約，不可能像發行股票那樣一次籌集到大筆資本，無法滿足公司大規模籌資的需要。