2017注會《戰略》例題：基于創造價值財務戰略選擇2
3科
日均>3h
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【知識點】基于創造價值/增長率的財務戰略選擇
【例題2?多選題】下列關于企業財務戰略矩陣分析的表述中，正確的有( )。
A.對增值型現金短缺業務單位，應首先選擇提高可持續增長率
B.對增值型現金剩余業務單位，應首先選擇提高投資資本回報率
C.對減損型現金剩余業務單位，應首先選擇提高投資資本回報率
D.對減損型現金短缺業務單位，應首先選擇提高可持續增長率
【解析】對于增值型現金短缺業務單位，首先應判明這種高速增長是暫時性的還是長期性的。如果高速增長是暫時的，企業應通過借款來籌集所需資金，等到銷售增長率下降后企業會有多余現金歸還借款。如果預計這種情況會持續較長時間，不能用短期周轉借款來解決，則企業必須采取戰略性措施解決資金短缺問題。長期性高速增長的資金問題有兩種解決途徑：一是提高可持續增長率，使之向銷售增長率靠攏;二是增加權益資本，提供增長所需的資金。不管增長是暫時性的還是長期性的，由于企業目前處于現金短缺的狀況，應該首先提高可持續增長率來緩解現金短缺。所以，選項A正確;對于增值型現金剩余業務單位，應首先選擇加速增長，充分利用剩余現金，所以，選項B錯誤;對于減損型現金剩余業務單位，其存在的主要問題是盈利能力差，而不是增長率低，簡單的加速增長很可能是有害無益的，應首先選擇提高投資資本回報率或降低資本成本的途徑，使得投資資本回報率超過資本成本。所以，選項C正確;對于減損型現金短缺業務單位，應選擇徹底重組。所以，選項D錯誤。
【答案】AC
【名師點題】解答本題的關鍵是掌握財務戰略矩陣中四種業務類型的戰略對策。
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