2017年高級會計實務基礎知識：企業集團融資規劃
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企業集團融資規劃
單一企業融資規劃是企業集團融資規劃的基礎，但企業集團融資規劃并不等于下屬各子公司外部融資需要量之和，原因在于：
(1)企業集團資金集中管理和統一信貸。企業集團總部作為財務資源調配中心，需要考慮下屬各公司因業務增長而帶來的投資需求，也需要考慮各公司內部留存融資的自我“補充”功能，并在此基礎之上，借助于資金集中管理這一平臺，再考慮集團整體的外部融資總額。
(2)“固定資產折舊”因素。從現金流角度來看，折舊作為“非付現成本”是企業內源資本“提供者”，在確定企業外部融資需要量時，應考慮這一因素對企業集團內部資金調配的影響。
企業集團外部融資需要量可根據下述公式測算：
企業集團外部融資需要量=∑集團下屬各子公司的新增投資需求-∑集團下屬各子公司的新增內部留存額-∑集團下屬各企業的年度折舊額
【案例2-25】E企業(集團)擁有三家全資子公司A1、A2、A3。集團總部在下發的各子公司融資規劃測算表中(見表2-34)，要求各子公司統一按表格中的相關內容編制融資規劃(表2-34中的數據即為A1公司的融資規劃結果)
A1公司的融資規劃表
收入增長10%（20億到22億） | 假 設 | ||
1.新增投資總額 | 3 | （1）資產、負債項目占銷售百分比不變；（2）銷售凈利率為10%，保持不變；（3）現金股利支付率為50%。 | |
其中 | （1）補充流動資金 | 0.6 | |
（2）新增固定資產投資 | 2.4 | ||
2.新增債務融資總額 | 1.6 | ||
其中 | （1）短期負債 | 1 | |
（2）長期負債 | 0.6 | ||
3.融資缺口 | 1.4 | ||
4.內部留存融資額 | 1.1 | ||
5.新增外部融資需要量 | 0.3 | ||
某企業集團外部融資總額測算表
新增投資 | 內部留存 | 新增貸款額 | 外部融資缺口 | 已知計提折舊 | 凈融資缺口 | 外部融資總額 | |
A1公司 | 3 | 1.1 | 1.6 | 0.3 | 0.2 | 0.1 | 1.7（1.6+0.1） |
A2公司 | 2 | 1.0 | 0.2 | 0.8 | 0.5 | 0.3 | 0.5（0.2+0.3） |
A3公司 | 0.8 | 0.9 | 0 | （0.1） | 0.2 | （0.3） | （0.3） |
集團合計 | 5.8 | 3 | 1.8 | 1.0 | 0.9 | 0.1 | 1.9 |
(1)如果不考慮集團資金集中管理，則A1、A2兩家公司“新增貸款額”將達1.8億元、兩家公司“外部融資缺口”達1.1億元，兩家公司的“外部融資總額”將高達2.9億元;
(2)在不考慮其折舊情況下，如果將三家子公司的資金進行集中調配，則A3(現金流相對富余的子公司)將作為資本提供者能為集團內部提供0.1億元的資本，從而使整個集團的外部融資額下降到2.8億元(2.9-0.1);
(3)如果將各子公司當年計提的折舊因素計入其中(折舊所產生的“現金流”也集中在集團總部進行統一管理)，則向集團內部提供的內源資本總額為0.9億元，在綜合上述因素后，該企業集團最終“外部融資總額”僅為1.9億元(2.8-0.9)。
多做高會案例分析題，預祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關!學習從現在開始，無論承受多大的困難和挫折，都要每天進步一點點。當你停下來休息的時候，不要忘記別人還在奔跑。
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