2017高級會計實務基礎知識：企業增長率預測
2017年高級會計師考試將于9月10日舉行，為了幫助大家盡快進入備考狀態，東奧小編為大家整理2017年高級會計實務知識點，祝大家輕松過關!
融資規劃與企業增長管理
(三)融資規劃與企業增長率預測
從企業增長、內部留存融資量與外部融資需要量的關系上可以看出，企業增長一方面依賴于內部留存融資增長，另一方面依賴于外部融資(尤其是負債融資)。企業管理者將會提出這樣的問題：
①假定企業單純依靠內部留存融資，則企業增長率有多大?
②如果企業保持資本結構不變，即在有內部留存融資及相配套的負債融資情況下(不發行新股或追加新的權益資本投入)，公司的極限增長速度到底有多快?
內部增長率
內部增長率是指公司在沒有任何“對外”融資(包括負債和權益融資)情況下的預期最大增長率，即公司完全依靠內部留存融資所能產生的最高增長極限。
假設負債融資為零。
外部融資需求=(A×S0×g)-[P×S0×(1+g)×(1-d)]=0
則變換后可得：g(內部增長率)=P×
將上式的分子、分母同乘銷售收入，并同除資產總額即可得到求內部增長率的另一個常用公式，即：
式中：ROA為公司總資產報酬率(即稅后凈利/總資產)【例2-16】沿用【例2-15】，根據上述公式分別測算D公司的內部增長率。
方法一：由于P=5%，d=50%，A=50%，因此
g(內部增長率)=5%×(1-50%)/[50%-5%×(1-50%)]=5.26%
方法二：總資產報酬率=(2000×5%)/1000=10%
g(內部增長率)=[10%×(1-50%)]/[1-10%×(1-50%)]=5.26%
本例中，5.26%是D公司20×6年在不對外融資情況下的銷售增長率極限。
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