2017年高級會計實務基礎知識：投資戰略

來源：東奧會計在線責編：王妍2017-05-15 14:38:21

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　　投資戰略

　　(一)投資戰略概述

　　企業戰略目標中的收益目標、發展目標和公益目標都是投資戰略所追求的目標。從財務戰略目標出發，收益目標是投資戰略最直接最重要的目標，即投資效率和資本增值。

　　1.投資戰略的原則

　　投資戰略具有集中性、適度性、權變性、協同性原則。

　　2.投資戰略的定位與作用

地位與作用	具體內容
導向性	公司戰略包含兩個方面：第一是決定應該從事哪些業務，第二是決定企業如何發展業務，如何發展業務這就是涉及一個如何進行資源配置的問題，而企業內部資源的配置正是通過投資戰略的實施來拉動，因此投資戰略具有導向性
保證性	企業投資戰略在公司戰略指導下，把企業資源合理分配到各個職能部門之間，協調企業內部各職能部門之間的關系，使企業經營活動有條不紊地進行，它在企業戰略中占有十分重要地位，是企業其他職能戰略的基礎。同時，投資戰略與企業內部其他職能戰略相配合，保證公司戰略的實現
超前性	公司戰略一經確定，首先就需要通過投資戰略在各個職能部門之間合理調配企業資源。因此，相比其他職能戰略，企業投資戰略具有一定的超前性
風險性	由于內部環境的不確定性，企業實施投資戰略充滿風險，為了保證投資戰略的有效實施，就要通過各種投資組合來分散風險

　　(二)投資戰略的選擇

　　投資戰略選擇根據投資方式(直接投資與間接投資)、投資時機、投資目標等不同可產生不同的戰略選擇。

投資戰

略選擇

具體內容

直接投

資選擇

直接投資是指企業為直接進行生產或者其他經營活動而在土地、固定資產等方面進行的投資，它通常與實物投資相聯系。直接投資戰略規劃需要以企業的生產經營規劃和資產需要量預測為基礎，繼而確定企業需要直接投資的時間、規模、類別以及相關資產的產出量、盈利能力等，以滿足企業財務戰略管理的需要

直接投資戰略目標可分為：提高規模效益的投資戰略—資產增量；提高技術進步效益的投資戰略（加快技術進步）；提高資源配置效率的投資戰略（適中、保守、和冒險）；盤活資產存量的投資戰略

間接投

資選擇

間接投資是指企業通過購買證券、融出資金或者發放貸款等方式將資本投入到其他企業，其他企業進而再將資本投入到生產經營中去的投資。通常為證券投資，其主要目的是為了獲取股利或者利息，實現資本增值和股東財富最大化。通過尋求多種證券組合的最優投資組合策略，以尋求在風險既定情況下投資收益最高，或者在投資收益一定情況下風險最小的投資策略

投資時

機選擇

經營成功的企業投資一般是將多種產品分布在企業發展時期的不同階段進行組合，主要有如下四種模式：

（1）投資側重于初創期產品，兼顧成長期和成熟期

（2）投資側重于成長期和成熟期，幾乎放棄出創期和衰退期

（3）投資均衡分布于企業發展的四個階段

（4）投資側重于初創期和成長期而放棄成熟期、衰退期

投資期限選擇

投資期限戰略可分為長期投資戰略、短期投資戰略及投資組合戰略

（1）長期投資戰略是對企業的資本在長期投入上規定其合理、有利和有效的運用的戰略。其內容包括固定資產投資戰略和長期對外投資戰略

（2）短期投資戰略是對企業資本在短期投放上規定其合理、有利和有效運用的戰略。具有期限短、周轉快、變現能力強等特征。其內容有現金持有戰略、存貨戰略、交易金融資產投資戰略等

（3）投資組合戰略是指長期投資與短期投資結構優化戰略。