2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)答疑精華：回購(gòu)股票

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-05-10 13:31:28

　　不論你在什麼時(shí)候開(kāi)始，重要的是開(kāi)始之後就不要停止。2017高級(jí)會(huì)計(jì)師考試你準(zhǔn)備的怎么樣？有沒(méi)有遇到一些不理解的問(wèn)題？為了幫助各位考生及時(shí)解決問(wèn)題，東奧小編整理高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析題中的常見(jiàn)問(wèn)題，祝大家高會(huì)考試輕松過(guò)關(guān)。

　　【例題】

　　(三)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的管理框架

　　理論界并沒(méi)有給出普適性的資本結(jié)構(gòu)決策模型，現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)也大都依據(jù)于其融資環(huán)境及相關(guān)因素確定“最佳”資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)財(cái)務(wù)彈性要求，即使最佳資本結(jié)構(gòu)也不應(yīng)當(dāng)是一個(gè)常數(shù)點(diǎn)，而是一個(gè)有效區(qū)間，如要求企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率介于65%-70%之間。

　　資本結(jié)構(gòu)調(diào)整不但必須，而且是一種常態(tài)，它是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程。但在企業(yè)管理實(shí)踐中，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整及管理，仍然有其內(nèi)在的管理框架。資本結(jié)構(gòu)決策與調(diào)整的管理框架如下：

　　實(shí)際負(fù)債率大于最優(yōu)負(fù)債率

　　1.如果公司處于破產(chǎn)威脅之下

　　迅速降低財(cái)務(wù)杠桿：①債轉(zhuǎn)股;②出售資產(chǎn)，用現(xiàn)金還債;③與債權(quán)人談判。

　　2.如果公司未處于破產(chǎn)威脅之下

　　(1)如果公司有好的投資項(xiàng)目

　　用留存收益或增發(fā)新股投資好的項(xiàng)目

　　(2)如果公司沒(méi)有好的投資項(xiàng)目

　　①用留存收益償還債務(wù);②少發(fā)或不發(fā)股利;③增發(fā)新股償還債務(wù)。

　　實(shí)際負(fù)債率小于最優(yōu)負(fù)債率

　　1.如果公司有收購(gòu)目標(biāo)

　　迅速增加財(cái)務(wù)杠桿：①將股權(quán)轉(zhuǎn)為債權(quán);②借債并回購(gòu)股份。

　　2.如果公司沒(méi)有收購(gòu)目標(biāo)

　　(1)如果公司有好的投資項(xiàng)目

　　借債投資好的項(xiàng)目

　　(2)如果公司沒(méi)有好的投資項(xiàng)目

　　①股東喜歡股利，則支付股利;

　　②股東不喜歡股利，則回購(gòu)股票。

　　【提問(wèn)】

　　為什么要回購(gòu)股票或者支付股利

　　實(shí)際負(fù)債率小于最優(yōu)負(fù)債率

　　(2)如果公司沒(méi)有好的投資項(xiàng)目

　　①股東喜歡股利，則支付股利;

　　②股東不喜歡股利，則回購(gòu)股票。

　　老師，實(shí)際負(fù)債率小于最優(yōu)負(fù)債率為什么要回購(gòu)股票或者支付股利?是通過(guò)增加債務(wù)融資支付股利或回購(gòu)股票，以提高資產(chǎn)負(fù)債率?

　　【回答】

　　您的理解正確。是通過(guò)增加債務(wù)融資支付股利或回購(gòu)股票，以提高資產(chǎn)負(fù)債率

　　目標(biāo)是支撐我們堅(jiān)持下去的源自內(nèi)心最原始的驅(qū)動(dòng)力，只要努力勤奮，將會(huì)克服一個(gè)個(gè)困難，人生的路會(huì)越走越遠(yuǎn)，越走越寬。認(rèn)真學(xué)習(xí)高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)知識(shí)點(diǎn)，遇到問(wèn)題及時(shí)提問(wèn)，預(yù)祝大家2017年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試輕松過(guò)關(guān)!

　　(本文是東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)自東奧會(huì)計(jì)在線）

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