2017高級會計實務答疑精華：營業現金流量
2017高級會計師考試報名已經結束，為了幫助各位考生更好地掌握高級會計實務學習內容，東奧小編精選出一些學員常見問題，希望為大家的復習有所幫助。
【例題】
【重點提示】利息費用與折舊費用不一樣：(1)折舊費用是一種非付現成本，利息費用則不一定，有可能到期一次還本付息，也可能每期期末支付利息(流出現金)。(2)在估計項目的資本成本(折現率)時，利息費用作為債務資本的成本已經加以考慮，但并不需要考慮折舊費用。
一般情況下，在計算變動成本和固定成本時，不包括財務費用，但在估算項目的現金凈流量時，又經常以“凈利潤”為起點，而凈利潤已經扣減了稅后利息費用。所以，在運用這個公式計算現金流量時，將“稅后利息費用”加回。
第四步：計算項目凈現值或內含報酬率等指標
將各年度現金流量按照預定貼現率折現后，其折現后的差額即為該投資項目的凈現值。本例假定貼現率為10%，計算結果如下表所示。
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
初始投資 | -1000 | |||||
銷售數量 | 5000 | 6500 | 8450 | 8450 | 8450 | |
銷售單價 | 6000 | 5400 | 4860 | 4374 | 3937 | |
銷售收入 | 3000 | 3510 | 4107 | 3696 | 3326 | |
單位變動成本 | 4800 | 4176 | 3633 | 3161 | 2750 | |
總變動成本 | 2400 | 2714 | 3070 | 2671 | 2324 | |
固定成本 | 300 | 324 | 350 | 378 | 408 | |
銷售現金流入（利潤） | 300 | 472 | 687 | 647 | 595 | |
所得稅 | 75 | 118 | 172 | 162 | 149 | |
折舊費用 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
利息費用 | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | |
利息抵稅 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | |
銷售年度現金凈流入 | 0 | 334 | 463 | 624 | 594 | 555 |
營運資本 | -150 | -176 | -205 | -185 | -166 | |
營運資本增量 | -150 | -26 | -29 | 20 | 19 | 166 |
出售固定資產 | 600 | |||||
出售固定資產稅收 | 25 | |||||
年度現金凈流量 | -1150 | 308 | 434 | 644 | 613 | 1296 |
折現系數（10%） | 1 | 0.909 | 0.826 | 0.751 | 0.683 | 0.621 |
年度現金流現值 | -1150 | 280 | 358 | 484 | 419 | 805 |
凈現值 | 1196 |
【提問】
營業現金流量和年度現金凈流量的關系
老師，問題1.年度現金凈流量=營業現金流量+利息費用-利息抵稅+折舊-營運資本增量，對嗎
問題2.付現成本=固定成本+總變動成本，對嗎
【回答】
1.不是的，表格中的年度現金凈流入就是營業現金流量
而，年度現金凈流量=營業現金流量+(-)營運資金的投資或收回+處置固定資產的現金凈流量
2.變動成本都是付現成本，但是固定成本不應都是付現成本，如折舊屬于固定成本，但是是費付現成本，所以，付現成本=固定付現成本+總變動成本
如果您還有疑問，歡迎繼續交流!
【追問1】
銷售現金流入=收入-固定成本-總變動成本
按老師上面的說法，a.銷售年度現金凈流入應該就是營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅。可是表格里的b.銷售年度現金凈流入=銷售現金流入-所得稅+折舊費用+利息費用-利息抵稅
按理說a公式和b公式應該是相等的，我總覺得對應不起來，請老師解釋
【回答】
是的，您說的ab兩個公式是相等的。
這里銷售現金流入是會計上的稅前利潤總額
銷售年度現金凈流入=(銷售現金流入-所得稅)+折舊費用+利息費用-利息抵稅
=凈利潤+稅后利息+折舊費用
=稅后(經營)凈利+折舊費用
這是教材P80頁中營業現金流量的第(3)個公式，與上一頁第(2)個公式“營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅”是相同的
推到一下
營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅
=營業收入-付現成本-所得稅-折舊費用(非付現成本)+折舊費用
=(營業收入-折舊費用-付現成本-所得稅)+折舊費用
=(營業收入-總成本[不包括利息]-所得稅)+折舊費用
=稅后(經營)凈利+折舊費用
所以公式ab是相等的。
【追問2】
從“營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅”怎么推導出=“(銷售現金流入-所得稅)+折舊費用+利息費用-利息抵稅”
【回答】
營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅
=營業收入-付現成本-所得稅-折舊費用(非付現成本)+折舊費用
=(營業收入-折舊費用-付現成本-所得稅)+折舊費用
=(營業收入-總成本[不包括利息]-所得稅)+折舊費用
=稅后(經營)凈利+折舊費用
=息稅前利潤×(1-所得稅稅率)+折舊費用
=(稅前利潤+利息費用)×(1-所得稅稅率)+折舊費用
=稅前利潤-稅前利潤×所得稅稅率+利息費用×所得稅稅率+折舊費用
=(銷售現金流入-所得稅)+折舊費用+利息費用-利息抵稅
【追問3】
老師，銷售現金流入是不是已經把財務費用減掉了
【回答】
是的，已經把財務費用減掉了
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