2017高級會計實務答疑精華：折舊及攤銷抵稅
美好的一天開始了，新的一天新的收獲，2017高級會計師考試你準備的怎么樣？有沒有遇到一些不理解的問題？為了幫助各位考生及時解決問題，東奧小編整理高級會計師習題中的常見問題，祝大家高會考試輕松過關。
【例題】
【例7-5】A公司是一家大型國有移動新媒體運營商。主營業務是利用移動多媒體廣播電視覆蓋網絡，面向手機、GPS、PDA、MP4、筆記本電腦及各類手持終端，提供高質量的廣播電視節目、綜合信息和應急廣播服務。B公司在上海，與A公司經營同類業務。A公司總部在北京，在全國除B公司所在地外，已在其他30個省市區成立了子公司。為形成全國統一完整的市場體系，2014年1月，A公司開始積極籌備并購B公司。
A公司聘請資產評估機構對B公司進行估值。資產評估機構以2014～2018年為預測期，對B公司的財務預測數據如表7-1所示。
表7-1 B公司財務預測數據 金額單位：萬元
項目 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 | 2018年 |
稅后凈營業利潤 | 1300 | 1690 | 1920 | 2230 | 2730 |
折舊及攤銷 | 500 | 650 | 800 | 950 | 1050 |
資本支出 | 1200 | 1200 | 1200 | 800 | 800 |
營運資金增加額 | 200 | 300 | 600 | 1200 | 1000 |
資產評估機構確定的公司估值基準日為2013年12月31日，在該基準日，B公司資本結構為：負債/權益(D/E)=0.55
假定選取到期日距離該基準日5年以上的國債作為標準，計算出無風險報酬率為3.55%。選取上證綜合指數和深證成指，計算從2004年1月1日～2013年12月31日10年間年均股票市場報酬率為10.62%，減去2004～2013年期間年平均無風險報酬率3.65%，計算出市場風險溢價為6.97%。
選取同行業4家上市公司剔除財務杠桿的β系數，其平均值為1.28，以此作為計算B公司β系數的基礎。
目前5年以上貸款利率為6.55%，以此為基礎計算B公司的債務資本成本。
B公司為高科技企業，企業所得稅稅率為15%。
假定從2019年起，B公司自由現金流量以5%的年復利增長率固定增長。
本例中，運用現金流量折現法對B公司進行的價值評估過程如下：
【提問】
折舊及攤銷抵稅問題?
老師，自由現金流量=(稅后凈營業利潤+折舊及攤銷)-(資本支出+營運資金增加額)，這一式中折舊及攤銷可以抵企業所得稅，為什么不是“稅后凈營業利潤+折舊及攤銷*(1-所得稅稅率)-(資本支出+營運資金增加額)”呢?
【回答】
是這樣的：
營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅
=營業收入-(付現成本+折舊、攤銷)-所得稅+折舊攤銷
=營業收入-營業成本-所得稅+折舊攤銷
=稅后經營利潤+折舊、攤銷
即自由現金流量=(稅后凈營業利潤+折舊及攤銷)-(資本支出+營運資金增加額)
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